20241018-国泰期货-金融期权_下周ETF期权到期_隐波经一周回落后反弹__16页_1mb

报告摘要

2024年10月18日发布的报告主要聚焦于金融期权市场的交易概况、波动率水平、多空情绪以及支撑压力位分析。报告指出，下周多个ETF期权将到期，隐波在经历一周回落之后出现反弹，整体市场情绪有所变化。

期权市场交易概况：
金融期权市场整体成交量和持仓量保持较高水平，各品种表现不一。其中，上证50ETF期权和南方500ETF期权的成交量和持仓量在所有品种中居于前列。总成交量为1187.55万手，总成交额达1113674.08万元。
隐波与历史波动率收敛：
多个ETF期权的平值隐波（IV）与历史波动率（HV）呈现收敛趋势，表明市场对未来波动的预期趋于理性。例如，华夏科创50ETF期权的隐波达到84.48%，易方达科创50ETF期权隐波为108.51%，均显著高于历史波动率，显示市场对相关标的的波动预期较高。
隐波与标的行情正相关：
从隐波与标的资产价格的相关性来看，大部分ETF期权的隐波与标的资产价格呈正相关，相关系数普遍在69%以上，其中中证1000股指期权和嘉实500ETF期权的相关系数分别达到99.26%和95.98%，显示市场对相关资产波动的敏感度较高。
市场情绪变化：
Put-Call-Ratio（PCR）指标反映了市场多空情绪的变化。总体来看，PCR在多数ETF期权品种中处于中性偏空区间，表明投资者对市场前景持谨慎态度，可能倾向于防御性策略。

期权名称	CALL成交量（万手）	PUT成交量（万手）	总成交量（万手）	CALL持仓量（万手）	PUT持仓量（万手）	总持仓量（万手）	CALL成交额（万元）	PUT成交额（万元）	总成交额（万元）
上证50股指期权	5.33	3.15	8.48	5.27	3.89	9.16	21366.95	10832.39	32199.34
中证1000股指期权	19.57	12.28	31.85	11.99	9.14	21.13	190353.74	86267.02	276620.76
沪深300股指期权	12.25	7.59	19.84	11.64	8.28	19.92	77902.63	40536.78	118439.42
上证50ETF期权	140.30	99.46	239.76	97.63	100.74	198.36	71250.99	44236.02	115487.01
华泰柏瑞300ETF期权	120.99	99.84	220.83	79.62	79.54	159.16	84423.55	57022.17	141445.72
南方500ETF期权	107.23	94.07	201.30	56.45	63.07	119.52	113065.41	83926.69	196992.10
华夏科创50ETF期权	92.17	66.59	158.76	85.30	68.67	153.97	39105.99	17845.56	56951.55
易方达科创50ETF期权	31.01	25.26	56.28	36.88	33.73	70.62	12935.12	6059.00	18994.12
嘉实300ETF期权	15.36	12.59	27.95	18.39	21.00	39.39	11651.28	7113.77	18765.05
嘉实500ETF期权	17.92	14.11	32.03	15.88	16.44	32.32	18688.79	12739.26	31428.04
创业板ETF期权	105.44	74.89	180.32	72.03	71.70	143.73	63000.34	37899.00	100899.33
深证100ETF期权	5.47	4.66	10.13	8.13	9.08	17.21	3120.30	2331.32	5451.62
总计	673.05	514.49	1187.55	499.21	485.28	984.49	706865.09	406808.99	1113674.08

期权名称	ATM-IV（%）	IV变动（%）	同期限HV（%）	HV变动（%）	Skew（%）	Skew变动（%）	VIX（点）	VIX变动（点）
上证50股指期权	31.15	8.86	45.89	0.15	34.30	20.91	34.09	7.98
沪深300股指期权	29.83	6.53	53.51	0.63	32.50	25.16	33.69	6.67
中证1000股指期权	39.45	6.58	65.35	0.88	25.09	21.96	42.06	6.04
上证50ETF期权	34.65	11.33	36.43	18.15	26.41	20.87	30.46	6.84
华泰柏瑞300ETF期权	31.74	6.48	43.05	25.86	37.56	35.61	29.92	5.87
南方500ETF期权	40.92	10.97	42.08	22.51	19.09	18.48	37.80	8.05
华夏科创50ETF期权	84.48	38.13	117.25	89.84	34.43	38.50	73.40	27.07
易方达科创50ETF期权	108.51	60.89	118.71	89.26	47.25	43.03	76.23	30.11
嘉实300ETF期权	36.37	10.69	42.54	27.76	32.02	28.12	31.01	6.23
嘉实500ETF期权	40.95	9.35	42.99	28.23	22.00	26.17	40.51	10.14
创业板ETF期权	68.54	27.12	82.61	57.65	31.42	37.31	57.57	18.22
深证100ETF期权	57.50	26.41	56.66	42.27	28.96	23.48	48.54	17.70