> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场总结（2026年6月5日） ## 核心内容概述 本报告汇总了2026年6月5日国内主要期货品种的行情回顾、重点品种分析及宏观消息，结合市场走势与基本面逻辑，为投资者提供短期与中期的观点参考。 ## 行情回顾 截至2026年6月5日15:00收盘，**国内期货主力合约跌多涨少**，主要品种表现如下： - **上涨品种**： - 焦煤：+2.60% - 油菜籽：+1.58% - 淀粉：+1.43% - 碳酸锂：+1.21% - 花生：+1.12% - 玉米：+1.00% - PTA：+0.58% - 线材：+0.45% - 瓶片：+0.34% - 乙二醇：+0.33% - **下跌品种**： - 生猪：-2.08% - 原油：-2.25% - 钯：-2.43% - 玻璃：-2.51% - 纯碱：-2.60% - 菜籽油：-3.23% - 红枣：-3.25% - 棕榈油：-3.29% - BR橡胶：-4.05% - 锡：-5.35% ## 重点品种分析 ### 1. 锡 - **短期观点**：高波震荡 - **中期观点**：高波震荡 - **核心逻辑**：锡矿供应扰动仍对价格底部形成支撑，但下游消费修复有限，现货高价成交谨慎。短期锡价在低库存与弱需求之间反复拉扯，资金情绪放大波动，预计沪锡维持宽幅震荡。 - **风险因素**：矿端供应变化 ### 2. BR橡胶 - **短期观点**：看空 - **中期观点**：震荡 - **核心逻辑**：上游丁二烯装置开工率回升，成本支撑减弱；需求端轮胎行业处于淡季，交投清淡。青岛库存去库放缓，供需平衡转弱。风险因素包括厄尔尼诺减产和轮胎订单上升。 ### 3. 双焦（焦煤+焦炭） - **短期观点**：看多 - **中期观点**：看多 - **核心逻辑**：山西煤矿复产加快，但多数产量下降，山西安监升级导致部分煤矿再次停产，产量维持低位。风险因素包括矿山停产、天气扰动及中东冲突。 ## 宏观消息 1. **美国非农数据**：5月非农就业报告将于今晚20:30公布，市场预期小幅回落，为美联储新主席沃什的政策立场提供首次检验。 2. **央行逆回购**：6月5日央行开展2150亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，全额满足一级交易商需求。 ## 板块点评 ### 金融期货 - **股指**： - 短期：区间震荡 - 中期：趋势向好 - 核心逻辑：市场通胀预期回升，地缘风险升级，AI企业业绩超预期，但板块分化严重，部分板块面临调整压力。 - 风险因素：地缘风险未消，美联储加息预期升温 - **国债**： - 短期：区间震荡 - 中期：震荡上行 - 核心逻辑：流动性充裕，股债跷跷板效应增强，短期震荡偏强，基差收敛可能带来机会。 - 风险因素：央行流动性调控，DR001拐点，供应扰动 ### 有色与贵金属 - **碳酸锂**： - 短期：高波震荡 - 中期：高波震荡 - 核心逻辑：下游采购意愿较强，但上游惜售，市场询价活跃，有效可交割品仍偏紧。 - 风险因素：资源端扰动加剧 - **锡**： - 短期：高波震荡 - 中期：高波震荡 - 核心逻辑：与上文一致，锡价在供需矛盾中震荡。 - 风险因素：矿端供应变化 ### 黑色板块 - **双焦**： - 短期：看多 - 中期：看多 - 核心逻辑：山西煤矿复产加速但产量下降，山西安监升级导致部分煤矿再次停产，产量预计维持低位。 - 风险因素：矿山停产、天气扰动、中东冲突 ### 能源化工 - **纯碱**： - 短期：看跌 - 中期：看跌 - 核心逻辑：下游需求偏弱，资金压力大，出口表现平淡，下周光伏玻璃产能或下降。 - 风险因素：装置检修、下游补库节奏 - **玻璃**： - 短期：看跌 - 中期：看跌 - 核心逻辑：玻璃供应维持低位，产能利用率下降，日熔量降至历史低位，但点火成本高导致部分企业仍坚持生产。 - 风险因素：库存去化程度 - **棕榈油**： - 短期：震荡 - 中期：看空 - 核心逻辑：产地累库与国内高库存压制，原油走弱削弱生物柴油溢价支撑，终端餐饮需求疲软。 - 风险因素：厄尔尼诺天气、印尼B50、马来B15政策落地 - **菜籽油**： - 短期：震荡 - 中期：看空 - 核心逻辑：国际产区天气利好支撑菜油，但国内供给增加，下游仅刚需采购，基本面难跟进上涨。 - 风险因素：厄尔尼诺天气、加籽到港节奏 - **花生**： - 短期：震荡 - 中期：震荡 - 核心逻辑：仅大型油厂维持较好收购节奏，商品米按需采购，上涨动力不足。 - 风险因素：终端需求尚未改善 ## 风险提示 - **锡**：矿端供应变化 - **BR橡胶**：厄尔尼诺减产、轮胎订单上升 - **双焦**：矿山停产、天气扰动、中东冲突 - **纯碱/玻璃**：装置检修、下游补库节奏、库存去化 - **棕榈油/菜籽油**：厄尔尼诺天气、政策落地情况 - **花生**：终端需求尚未改善 ## 作者信息 - 徐迪 Z0015080 - 巩婷婷 Z0010147 - 张霄 Z0012288 - 范芮 Z0014442 - 刘金鹭 Z0019372 - 柴颖华 Z0015079 - 杨慧丹 Z0019719 - 霍柔安 Z0020307 - 韩广宇 Z0020923 - 王兆玮 Z0022231 ## 公司资质 - 公司投资咨询业务资格：京证监许可【2012】76号 ## 免责声明 - 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅供参考，不构成投资建议。 - 报告内容基于公开或调研资料，不保证准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 报告著作权归国元期货所有，未经授权不得复制、转载或引用。 - 国元期货不对因使用本报告而造成的损失承担责任。 ## 更多资讯 - 关注国元期货公众号获取更多行业资讯 - 期货投资不再迷茫，欢迎关注国元期货研究与投教基地  国元期货  国元期货研究  国元期货投教基地  HR小元圈