20160605-国金证券-新材料专题：“新中选优”、聚焦5大领域：汽车轻量化、锂电池材料、军工新材料、3D打印材料、石墨烯_34页_2mb

新材料专题研究报告总结

核心内容

本报告聚焦于新材料产业的五大重点领域：汽车轻量化、锂电池材料、军工新材料、3D打印材料、石墨烯。报告从国家安全、行业趋势、需求增长和未来空间四个方向梳理新材料行业的投资脉络，并分析了相关细分领域的市场前景、技术瓶颈与政策支持。

主要观点

• 新材料产业“十三五”规划将推动产业发展进入加速期，重点发展石墨烯、3D打印、超导、智能仿生等前沿材料。
• 新材料产业作为“中国制造2025”的十大重点之一，将助力传统制造业和原材料工业的转型升级。
• 从国家安全角度出发，军工新材料是国防现代化的重要基础，尤其是高性能碳纤维和聚酰亚胺。
• 锂电池材料受益于新能源汽车和消费电子的发展，市场规模迅速扩张，隔膜和电解液是重点关注领域。
• 汽车轻量化成为必然趋势，铝合金和镁合金因其轻质特性成为主要材料，而碳纤维则有望在高端车型中实现突破。
• 石墨烯和3D打印材料具有颠覆式创新潜力，未来市场空间巨大，尤其在高性能材料和智能制造方面。

关键信息

1. 新材料的定义与分类

• 新材料包括新出现的或正在发展中的具有优异性能和特殊功能的材料，以及通过新技术处理的传统材料。
• 按下游应用，新材料分为10大重点领域，包括航空航天、新能源汽车、电子信息等。

2. 政策支持

• 中国高度重视新材料发展，将其列为战略性新兴产业重点支持领域。
• 多项政策如《中国制造2025》、《新材料产业“十二五”发展规划》等，均提出加强新材料研发与产业化，推动技术进步。

3. 军工新材料

• 高性能碳纤维：技术密集、政治敏感，是“材料之王”，国内技术相对落后，主要依赖进口设备。
• 聚酰亚胺泡沫：用于舰船、飞机等，具有不燃性、耐火性、无毒等优点，是现代海军不可或缺的材料。

4. 锂电池材料

• 隔膜：国产化率提升，湿法隔膜需求增长迅速，2015年国内湿法隔膜出口量显著增加。
• 电解液：六氟磷酸锂是主流电解质，2016年下半年产能缺口有望缓解，带动电解液价格回落。

5. 汽车轻量化材料

• 铝合金：是汽车轻量化的主流材料，2020年国内市场需求预计达700万吨，年复合增长率约25-30%。
• 镁合金：比铝合金更轻，2020年国内汽车镁合金需求预计达118万吨，年复合增长率约80%。
• 碳纤维：在高端车型中应用广泛，2020年国内汽车碳纤维需求预计达5.6万吨，年复合增长率约125%。

6. 石墨烯与3D打印材料

• 石墨烯：具有超强导电性、高强度、高热导率等性能，是“材料之王”，未来在储能、电子、复合材料等领域有广泛应用潜力。
• 3D打印：被视为“第三次工业革命”的关键，未来将带动更多应用场景，特别是在金属材料领域。

相关标的

• 汽车轻量化：拓普集团、广东鸿图、万丰奥威、鸿特精密
• 锂电池材料：天齐锂业、沧州明珠、多氟多、天赐材料
• 军工新材料：康达新材、恒神股份
• 3D打印材料：银邦股份、银禧科技
• 石墨烯：华丽家族、ST烯碳

风险提示

• 新材料技术进步速度可能慢于预期。
• 现有新材料可能被更新更好的材料替代。
• 材料成本下降速度慢于预期，可能导致应用领域或数量低于预期。

图表目录

• 图表1：四大方向追寻热门新材料
• 图表2：新材料子行业定位
• 图表3：新材料的内涵外延
• 图表4：新材料下游10大重点领域
• 图表5：《中国制造2025》新材料领域技术路线图
• 图表6：新材料政策梳理
• 图表7：小丝束碳纤维市场份额
• 图表8：大丝束碳纤维市场份额
• 图表9：原丝制备工艺对比
• 图表10：碳纤维复合材料制备工艺
• 图表11：全球碳纤维需求预测
• 图表12：国内碳纤维企业产能结构
• 图表13：不同下游的碳纤维需求及价格
• 图表14：船用绝缘材料需求
• 图表15：船用绝缘材料发展
• 图表16：船用各类绝缘材料技术参数对比
• 图表17：聚酰亚胺泡沫
• 图表18：电池材料产业链
• 图表19：电池成本构成
• 图表20：2010-2020年锂电市场规模
• 图表21：全球锂电池隔膜需求量
• 图表22：全球锂电池隔膜需求规模
• 图表23：国内10家主要隔膜企业产能
• 图表24：电解液成分组成
• 图表25：电解液成本占比
• 图表26：电解质性能对比
• 图表27：六氟磷酸锂价格走势
• 图表28：电解液价格走势
• 图表29：各地区政府汽车减排计划
• 图表30：相同的性能参数下，铝合金和钢的厚度比与重量比
• 图表31：部分铝合金车身零部件
• 图表32：铝合金生产流程
• 图表33：汽车铝合金的市场需求
• 图表34：铝合金深加工行业竞争格局分析
• 图表35：镁合金相对于铝合金的优势
• 图表36：镁合金在汽车中的应用
• 图表37：汽车对镁合金的需求
• 图表38：宝马i3碳纤维车身
• 图表39：宝马I8 LifeDrive架构
• 图表40：不同材料的抗拉强度
• 图表41：汽车碳纤维需求趋势
• 图表42：石墨烯结构
• 图表43：石墨烯的多项“最强性能”
• 图表44：石墨烯可能的三大应用
• 图表45：石墨烯主要制备方法的比较
• 图表46：CVD石墨烯生长设备示意图
• 图表47：CVD法生长石墨烯过程
• 图表48：CVD法流程示意图
• 图表49：国内主要石墨烯生产企业和研究单位
• 图表50：典型的3D打印流程示意图
• 图表51：目前3D打印技术处于第二代水平
• 图表52：全球3D打印设备安装比例
• 图表53：3D打印产值未来情况预测
• 图表54：3D打印细分市场产值和增速预测
• 图表55：立体光刻（SLA）技术示意图
• 图表56：熔融沉积式（FDM）技术示意图
• 图表57：选择性激光烧结（SLS）技术示意图
• 图表58：喷射光聚合物（PolyJet）技术示意图
• 图表59：3D打印主要技术类型及相应材料
• 图表60：几类3D打印技术对比
• 图表61：钛合金和M100钢的3D打印技术应用于制造歼15航母舰载机
• 图表62：金属打印材料销售情况
• 图表63：钛合金粉末
• 图表64：等离子雾化法制备钛合金粉末
• 图表65：新材料相关标的及估值水平