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汽车行业周报（2025/11/17-11/21）总结

市场表现

上周，沪深300指数下跌3.77%，申万汽车行业指数下跌4.89%，落后大盘1.12个百分点，在31个一级行业中排名第16。个股中，294家上市公司仅18家上涨，涨幅前三为天普股份（+14.68%）、路畅科技（+8.12%）和浙江荣泰（+7.56%），跌幅前三为新朋股份（-18.15%）、立中集团（-17.15%）和德迈仕（-15.38%）。截至11月21日，板块PE（TTM）27.25倍，处于近5年39.15%分位点。

细分行业表现

二级细分行业中，摩托车及其他（-2.97%）、商用车（-3.04%）、汽车零部件（-4.87%）、乘用车（-5.94%）和汽车服务（-6.56%）板块下跌。三级行业中，其他运输设备（-8.03%）、汽车经销商（-7.36%）和电动乘用车（-6.20%）跌幅最大。

产业链数据观察

原材料价格方面，10月中国大宗商品价格指数环比下降1.35%。具体价格：碳酸锂均价9.24万元/吨，周环比上涨8.42%；电解液均价2.26万元/吨，周环比上涨9.73%；磷酸铁锂动力型均价3.83万元/吨，周环比上涨5.52%；三元材料均价159.23万元/千克，周环比上涨1.21%。

投资建议

当前汽车产业转向“AI生态价值”，AI应用成为车企差异化核心。建议关注智能驾驶、具身智能等核心零部件和跨界车企的投资机会，中长期看好相关标的。

风险提示

存在汽车消费需求不及预期、政策落地不及预期、技术推进不及预期以及原材料价格大幅波动的风险。