20230702-安信证券-安信金工大市研判周报_逐步走出低谷_寻找新方向_13页_1mb

总结

上期回顾

上期报告认为市场仍有下行风险，建议坚守，上证潜在支撑位为3132，事后验证符合预期。

本期市场判断

当前市场初步企稳，呈现出从底部回升的迹象。基于上期提到的宽基指数潜在支撑位，尽管未来可能有反复，但下行风险整体较小。建议在震荡调整期采取更积极的态度。

核心逻辑分析

• 行业分歧度角度：3月-4月初TMT板块快速上涨时，行业分歧度较高，而6月中上旬TMT板块虽涨，但分歧度指标未继续上升，甚至略有下降，表明其他板块开始活跃。市场可能不再仅有TMT主导，需考虑新的发展方向。
• 四轮驱动模型与北向资金视角：近期偏周期类板块如基础化工、机械设备、电子、有色、煤炭、地产和医药出现异动，虽这些板块通常有反复波动，但显示市场在寻找均衡机会，建议初期配置可偏向均衡策略，再逐步聚焦。

风险提示

报告基于历史数据和模型，可能在市场急剧变化时失效。数据来源于WIND，不涉及未公开信息。模型涉及价值中枢理论、周期理论和回调比例等，存在局限性，所提供的点位仅供参考，不构成投资建议。免责声明和分析师声明详见报告，投资者应自行评估风险。