20251106-国贸期货-玉米系数据日报_1页_1mb

玉米期现市场分析及操作建议总结

从业资格号：F03110419
投资咨询号：Z0021658

当前市场情况概述

从现货市场看，锦州港、鲅鱼圈等主要港口价格维持稳定或小幅波动，部分区域如河北、辽宁、山东等地价格存在一定差异。东北产区价格相对较低，而南方港口价格较高，反映出南北价差明显。

供需变化分析

• 供应方面：

  • 华北产区面临集中出货压力，供应量较大；
  • 2025/26年度种植成本有所下降，种植面积稳定略减，单产表现良好，丰产预期仍存；
  • 进口谷物政策限制持续，进口供应量减少。

• 需求方面：

  • 养殖业利润普遍亏损，尤其生猪存栏控制政策趋紧，可能影响远期供应；
  • 饲料企业库存处于低位，存在补库需求；
  • 加工企业对玉米存在季节性建库需求，但对质量低的玉米倾向于压价；
  • 成品库存高位企业对原料需求不急。

• 库存情况：

  • 北方港口累库速度较慢，南方港口库存低位回升；
  • 整体粮食库存上升，预计短期内港口仍处于累库阶段。

期现市场走势

短期玉米价格相对坚挺，但后期面临卖方压力的测试；期货市场呈现震荡筑底走势，需关注贸易商粮源出货节奏及政策变化对市场的进一步影响。

数据来源

WIND、钢联