> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 冠通研报--PP日报：低开后震荡运行 ## 核心内容概述 本报告为冠通期货于2026年9月3日发布的PP（聚丙烯）市场分析日报，重点分析了近期PP期货与现货市场走势、供需基本面变化以及外部因素对价格的影响，综合判断PP市场整体趋势为**偏强震荡**，但需关注新增产能投产预期及风险控制。 --- ## 主要观点 ### 1. **期现行情** - **期货市场**：PP2701合约低开后增仓震荡运行，价格区间在8402元/吨至8618元/吨之间，最终收盘于8448元/吨，跌幅1.50%。 - **持仓量**：持仓量增加10731手至604492手。 - **现货市场**：PP各地区现货价格多数下跌，拉丝报价在9050-9760元/吨之间。 ### 2. **供需基本面** - **供应端**：9月3日PP企业开工率维持在77.5%左右，处于偏低水平；标品拉丝生产比例持平于25%。 - **需求端**： - 截至8月28日当周，PP下游整体开工率环比回升0.3个百分点至45%。 - 拉丝主力下游塑编开工率回升0.14个百分点至40.36%。 - BOPP订单略有回落，但塑编订单略有回升。 - 下游采购原料意愿仍不高，需求端对价格支撑有限。 - **库存情况**：周四石化库存环比持平于68万吨，与去年同期持平，处于近年同期中性偏低水平。 ### 3. **成本与原料端** - **原油价格**：布伦特原油11合约在95美元/桶附近震荡。 - **丙烯价格**：中国CFR丙烯价格环比上涨20美元/吨至1150美元/吨，成本端有所支撑。 ### 4. **外部因素** - **地缘政治**：美伊再次爆发军事冲突，原油价格上涨，间接支撑PP价格。 - **霍尔木兹海峡**：霍尔木兹海峡仍关闭，近月高基差有望回归。 - **产能投产**：新增产能45万吨/年的中石油塔里木石化已于7月投产；中煤榆林二期预计10月投产，远月价格或受产能释放压力影响。 ### 5. **市场展望** - **短期趋势**：PP整体偏强震荡，近强远弱。 - **风险提示**：需关注霍尔木兹海峡通航进展及新增产能投产节奏，避免市场波动带来的风险。 --- ## 关键信息 - **PP下游开工率**：截至8月28日当周，整体开工率回升至45%，塑编开工率回升至40.36%。 - **石化库存**：68万吨，处于近年同期中性偏低水平。 - **期货走势**：PP2701合约低开震荡，收盘于8448元/吨。 - **新增产能**：中石油塔里木石化已投产，中煤榆林二期预计10月投产。 - **反倾销政策**：巴基斯坦维持对华BOPP自粘胶带卷征收26.76%的反倾销税。 - **PMI数据**：8月中国制造业PMI环比上升0.6个百分点，显示传统消费旺季临近，市场情绪有所改善。 --- ## 数据来源 - 期货数据：博易大师、Wind - 现货资讯：国家统计局、隆众资讯、金十数据网站 --- ## 报告发布机构 - **冠通期货股份有限公司**：已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。 --- ## 免责声明 - 本报告基于公开资料整理，信息准确性与完整性不作保证。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议。 - 未经授权，禁止任何形式的复制、引用或转载。 ```