> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 燃料油周报总结 (8.3-8.7) ## 核心内容概述 本周燃料油市场整体呈现震荡走势，受地缘政治影响，燃油价格随原油波动。低硫燃料油（LU）和高硫燃料油（FU）均出现下跌，但基本面支撑依然存在，市场结构偏强。市场核心矛盾在于美伊谈判进展的不确定性，对油价和燃料油价格产生显著影响。 ## 主要观点 - **低硫燃料油（LU）**： - 基本面支撑坚实，市场结构偏强。 - 欧洲至亚太的低硫套利经济性不佳，跨区船货流入动力不足。 - 新加坡合规低硫库存持续偏紧，支撑现货价格。 - 马来西亚Petco50万吨低硫出口招标小幅缓解市场压力。 - 预计8月剩余时间内库存紧缺格局难以缓解，LU近月合约获得较强支撑。 - 短期操作区间为4450-4700元/吨。 - **高硫燃料油（FU）**： - 基本面支撑同样存在，供应担忧推升现货溢价。 - 红海局势紧张限制沙特高硫外发，新加坡陆上高硫库存显著低位。 - 下游加注需求良好，进一步强化基本面支撑。 - 高硫需求端增量有限，上涨弹性弱于低硫品种。 - 短期操作区间为3450-3700元/吨。 ## 期现价格走势 | 品种 | 前值（元/吨） | 现值（元/吨） | 涨跌（元/吨） | 幅度（%） | |------------|--------------|--------------|--------------|----------| | FU主力合约 | 3587 | 3419 | -168 | -4.68% | | LU主力合约 | 4701 | 4574 | -127 | -2.71% | 数据来源：Wind ## 现货价格走势 | 品种 | 前值（元/吨） | 现值（元/吨） | 涨跌（元/吨） | 幅度（%） | |------------------|--------------|--------------|--------------|----------| | 舟山高硫燃油 | 735.00 | 774.00 | +39.00 | +5.31% | | 舟山低硫燃油 | 785.00 | 815.00 | +30.00 | +3.82% | | 新加坡高硫燃油 | 529.15 | 553.29 | +24.14 | +4.56% | | 新加坡低硫燃油 | 708.82 | 742.85 | +34.03 | +4.80% | | 中东高硫燃油 | 458.82 | 483.91 | +25.09 | +5.47% | | 新加坡柴油 | 1021.09 | 1026.31 | +5.22 | +0.51% | 数据来源：Wind ## 库存数据 - **新加坡燃料油库存**（单位：万桶）： - 2026-08-05：1889.2 - 近期库存持续偏紧，但8月5日略有回升，库存增加7万桶。 - 库存季节图显示库存波动与季节性因素密切相关。 - **舟山港燃油库存走势**： - 图表显示舟山港库存变化趋势，但具体数值未列出，需参考图表。 ## 价差数据 - **区域价差**： - 欧亚价差：中东-新加坡价差（右轴）。 - 图表显示价差变化趋势，反映不同区域间燃料油价格差异。 ## 市场展望 - 油价预计仍将维持宽幅震荡，若战事升级，油价可能快速攀升；若谈判取得实质进展，油价可能承压下行。 - 上海燃料油期货将跟随成本端波动，短期基本面偏强提供底部支撑，但地缘缓和预期将限制上行空间。 ## 免责声明 - 本报告由大越期货股份有限公司发布，未经书面授权，任何人不得更改、发送、翻版、复制或传播本报告内容。 - 报告基于公开资料和实地调研，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 报告仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议，投资者据此操作，风险自担。