> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 成本支撑 大区间震荡为主 ## 核心内容概述 本报告为国信期货发布的铁合金周报，分析了2026年5月10日锰硅与硅铁市场的行情回顾、产业链概况及后市展望。整体市场呈现震荡走势，主要受成本支撑和供需关系影响。 --- ## 行情回顾 ### 要闻概览 1. **工程机械销售增长** - 挖掘机：2026年4月销售28745台，同比增长29.8%；1-4月累计销售102081台，同比增长22.2%。 - 装载机：2026年4月销售15432台，同比增长32.4%；1-4月累计销售53757台，同比增长27.3%。 2. **国务院会议要点** - 审议通过《矿产资源法实施条例（草案）》，强调矿产资源全链条管理与安全保障。 - 强调化债政策与国内大循环建设，涉及水网、电网、算力网等基础设施规划。 3. **中美首脑会晤** - 特朗普表示中美首脑会晤将按计划举行，外交部未提供进一步信息。 4. **外贸数据** - 1-4月货物贸易进出口总值16.23万亿元，同比增长14.9%；出口增长11.3%，进口增长20%。 ### 锰硅与硅铁价格走势 - **锰硅期货**：上周冲高回落，现货小幅回落，基差维持高位。 - **硅铁期货**：上周冲高回落，现货变化不大，基差先降后升。 ### 锰硅基差分析 - 锰硅基差（产区现货+升贴水-期货）处于高位，显示现货对期货的支撑力强。 - 各地区基差数据：内蒙202元，云南202元，广西252元，天津102元，河南2元。 - 基差一周前分别为6350元、6300元、6350元、6200元、6250元，30天前分别为6600元、6600元、6650元、6500元、6470元，一年前分别为6000元、5900元、5950元、5700元、5770元。 ### 锰硅产业链价格变动 - **价格**：内蒙5900元，云南5950元，广西6000元，天津6000元，河南5930元，期货合约6048元，活跃合约6048元，近月连一6020元。 - **涨跌幅**：一周涨跌幅为-0.84%至-0.92%，30天涨跌幅为-5.51%至-6.61%，年同比涨跌幅为4.42%至9.49%。 - **矿石品种**：澳洲44Mn、南非半碳酸。 - **现货一周涨跌**：内蒙-1.10%，云南-1.25%。 - **现货月涨跌**：内蒙-6.64%，云南-9.20%。 - **现货年涨跌**：内蒙12.50%，云南19.70%。 ### 硅铁产业链价格变动 - **价格**：现货报价45元、39.5元，期货合约价格未明确。 - **基差**：一周前基差为-1.10%至-1.25%，30天前基差为-6.64%至-9.20%。 - **能源价格**：动力煤现货转强，电价涨跌不一，对硅铁成本形成支撑。 --- ## 锰硅产业链概况 ### 锰矿价格 - 锰矿价格保持高位，成本支撑较强。 ### 锰矿进口量 - 锰矿进口量数据图示，单位为吨。 ### 锰矿库存 - 港口库存数据图示，单位为万吨。 ### 锰硅利润估算 - 锰硅当前生产利润不佳，矿山远期发运价格居高不下。 ### 锰硅产量 - 全国锰硅产量数据图示，单位为吨。 --- ## 硅铁产业链概况 ### 硅铁利润估算 - 硅铁生产利润不佳，但成本支撑仍存在。 ### 硅铁产量 - 全国硅铁产量数据图示，单位为吨。 ### 硅铁需求（钢材产量） - 钢材产量数据图示，单位为万吨。 --- ## 后市展望 ### 锰硅市场展望 - 市场关注锰硅厂联合减产后的价格走势。 - 锰矿供给受海外战争影响，但目前发运正常。 - 建议以震荡为主，关注成本支撑强度。 ### 硅铁市场展望 - 硅铁生产利润不佳，产量回落。 - 动力煤和电价上涨，对成本形成支撑。 - 建议大区间震荡，小周期偏多看待。 --- ## 关键信息总结 - **市场走势**：锰硅与硅铁期货均呈现冲高回落态势，现货变化不大。 - **成本支撑**：锰矿价格高位，动力煤及电价上涨，对铁合金成本形成支撑。 - **供需关系**：锰硅与硅铁产量回落，但需求端钢材产量稳定。 - **政策影响**：国务院强调矿产资源全链条管理，中美首脑会晤计划举行。 - **后市建议**：市场以震荡为主，建议关注成本支撑与政策动向。 --- ## 投资者注意事项 - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 - 报告数据来源于公开资料，可能存在误差。 - 投资者应结合自身风险承受能力与市场情况做出决策。 --- ## 联系方式 - **分析师**：李文婧 - **从业资格号**：F3069340 - **投资咨询号**：Z0015101 - **电话**：021-55007766-6607 - **邮箱**：15568@guosen.com.cn --- ## 重要免责声明 - 本报告由国信期货撰写，未经授权不得翻版、复制、发布或分发。 - 报告引用信息和数据均来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。 - 报告观点仅代表撰写时的判断，不构成投资决策依据。 - 国信期货保留对任何侵权行为和有悖原意的引用行为进行追究的权利。