20211215-山西证券-极光UMS助力招商基金线上运营点评_品效协同_募资能力再升级_10页_1mb

基金点评总结

核心内容

本文主要围绕招商基金与极光（Aurora Mobile）合作引入统一消息系统UMS进行分析，探讨其在提升募资能力、优化客户服务体系以及应对行业挑战方面的意义。同时，从招商基金的业务发展、财务表现、资产配置等方面总结其在公募基金行业中的竞争力与前景。

---

主要观点

1. 极光 UMS 助力招商基金线上运营升级

• 极光为招商基金提供统一消息系统UMS，实现多通道消息的统一发送、管理与统计。
• 有助于避免重复建设，打造智能、高效、便捷的消息管理中台。
• 满足企业降本增效的核心诉求，提升招商基金的线上运营效率。

2. “招商”品牌赋能规模增长

• 招商基金是招商银行旗下子公司，招商银行以“零售之王”著称，具备强大的品牌影响力。
• 非利息净收入增长是招商银行的重要目标，招商基金作为其重要子公司，营销能力逐渐凸显。
• 招商基金总规模达6,925.99亿元，在149家基金公司中具有显著优势。

3. 科技赋能与成本控制需求

• 招商基金在高增长背景下面临服务成本与服务质量之间的平衡挑战。
• 2020年招商基金营业收入增长明显，但净利润增长平平，反映出成本控制的重要性。
• 引入极光UMS有助于构建低成本高质量的客户服务体系，进一步提升募资能力。

4. 招商基金业务与财务表现

• 招商基金专注于固定收益投资，连续三年（2017-2019）获得相关奖项。
• 旗下基金数量达2019只，产品结构均衡，资产规模稳步上升。
• 股票配置以日常消费和医疗保健为主，金融配置逐渐压缩，债券配置以金融债、企业债、同业存单为主。

---

关键信息

招商基金概况

• 成立时间：2002年
• 注册资本：13.1亿元
• 总规模：6,925.99亿元
• 旗下基金数量：2019只
• 主要配置方向：固定收益为主，股票配置以消费和医疗保健为主，债券配置以金融债、企业债、同业存单为主。

极光 UMS 优势

• 实现多通道消息统一管理，提升运营效率。
• 降低重复建设成本，优化资源利用。
• 提供数据统计功能，便于分析与决策。

财务数据亮点

• 2020年招商基金营业收入同比增长显著，但净利润增长平稳。
• 2019年和2020年总资产持续增长，反映公司扩张态势。
• 2020年ROAE为15.73%，显示盈利能力较强。

---

风险提示

• 经营情况不及预期
• 子母公司协同效应未达预期
• 公司结构可能发生变化
• 宏观经济环境变化
• 政策调整可能影响业务发展

---

投资要点

• 公募基金行业的发展空间在于产品线丰富度与公司架构完善。
• 招商基金作为“招商”品牌的子品牌，具备较强的品牌优势与市场影响力。
• 科技赋能是当前基金公司提升募资能力的重要手段，招商基金积极布局金融科技。
• 未来招商基金需在保持规模增长的同时，加强成本控制与服务质量提升。

---

分析师信息

• 分析师：赵晨希
• 执业登记编码：S0760521090001
• 联系方式：
  • 电话：+86-18883168583
  • 邮箱：zhaochenxi@sxzq.com
• 工作地点：
  • 太原市府西街69号国贸中心A座28层
  • 北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层
• 公司：山西证券股份有限公司
• 官网：http://www.i618.com.cn