> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 安东油田服务（3337.HK）2026年中期业绩点评总结 ## 核心内容概述 安东油田服务（3337.HK）在2026年上半年实现了营业收入26.8亿元，同比增长1.9%。然而，归母净利润仅为1.0亿元，同比下降36.6%，主要受到中东局势影响及汇率波动带来的汇兑损失拖累。尽管如此，公司在新兴海外市场和油田开发模式方面展现出强劲的增长潜力。 ## 主要观点与关键信息 ### 营收增长与利润承压 - **营业收入**：2026年H1实现26.8亿元，同比增长1.9%。 - **归母净利润**：1.0亿元，同比下降36.6%。 - **毛利率**：25.6%，同比下降3.2个百分点。 - **净利率**：4.0%，同比下降2.3个百分点。 - **汇兑损失**：2026年H1汇兑损失达3019.8万元，去年同期为286.3万元，显示汇率波动对公司利润产生显著负面影响。 ### 市场表现分析 - **中国市场**：收入8.0亿元，同比下降15.7%。主要由于部分项目客户执行计划延迟，预计下半年推进执行。公司在储气库固井、页岩气钻井、压裂增产等领域持续获得订单。 - **伊拉克市场**：收入12.1亿元，同比下降16.2%。受马基努项目合同到期及中东局势影响，部分新项目招投标延后，导致收入承压。但核心业务基础保持稳定，得福瑞项目建设稳步推进。 - **其他海外市场**：收入6.7亿元，同比增长187.4%，成为公司增长的主要驱动力。公司成功中标科威特国家石油公司综合管理运维服务项目，并获得阿尔及利亚作业者及投资者资质。北美完井工具销售、巴基斯坦钻井等业务也实现收入增长。 ### 业务发展与油田开发模式 - **一体化油田技术服务**：收入13.9亿元，同比增长12.2%。 - **智能管理服务**：收入11.6亿元，同比下降4.6%。 - **能源资产经营业务**：收入1.4亿元，同比下降24.2%。 - **得福瑞油田项目**：作为公司以技术服务作业者身份主导开发的油气资产项目，2026年H1未受中东局势影响，稳步推进。项目首口评价井已完成钻井、多层系取芯及测井工作，多个目标层系取芯均获得良好油气显示。公司还完成一口老井修复并开展试油工作，初步试油结果达成预期目标，为后续商业化及产能释放奠定基础。 - **油田开发模式**：公司通过油田开发模式探索，有望在未来打开更广阔的盈利空间，提升整体盈利能力。 ## 风险提示 - **油价波动风险**：国际油价波动可能对公司业务收入产生影响。 - **行业政策变化风险**：国内外政策调整可能对业务发展带来不确定性。 - **海外地缘局势风险**：中东等地缘政治局势可能影响项目执行与运营。 - **汇率波动风险**：汇率波动可能对公司的财务表现造成压力。 ## 总结 尽管中东局势和汇率波动导致安东油田服务2026年H1利润承压，但公司通过在新兴海外市场的多线突破，以及油田开发模式的积极探索，展现出较强的业务韧性与增长潜力。未来，随着得福瑞项目等核心业务的持续推进，公司有望实现业绩的稳步回升和长期发展。