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国信社服双周报131期：2026美加墨世界杯驱动多重主题性投资机会

核心内容概述

2026年美加墨世界杯将于6月11日至7月19日举行，是世界杯历史上首次由三国联合承办，赛期长达39天，参赛队伍数量达到48支，比赛场次增至104场。赛事将带来多重主题性投资机会，涵盖餐饮、酒店、旅游、娱乐等多个细分领域。

主要观点与关键信息

1. 世界杯对服务消费的影响

• 线下观赛场景：赛事将创造大量线下社交消费场景，主要集中在夜宵餐饮、酒吧、酒店影音房等。由于多数比赛时间安排在北京时间凌晨3:00至清晨9:00，预计消费向周末集中，早晨时段的茶饮、咖啡门店可能成为新亮点。
• 线上外卖增长：居家观赛仍为重要场景，外卖平台将受益于啤酒、零食等观赛相关产品的订单增长。
• 体育旅游需求：赛事地理跨度大，跨境观赛流动频繁，将带动高客单价的出境体育旅游需求，尤其是高端旅游产品和OTA平台的曝光度。
• 情绪消费与品牌营销：世界杯作为全球性文化事件，将激发消费者冲动消费与仪式感消费，品牌可通过主题营销提升曝光度和订单量。

2. 投资建议

• 短期关注：凌晨观赛场景下的夜宵餐饮（如海底捞、百胜中国、锅圈、海伦司等）、酒店影音房及外卖平台；清晨“早场”观赛带来的茶饮、咖啡（如古茗、蜜雪集团、瑞幸咖啡等）订单弹性。
• 中长期关注：体育赛事运营、体育旅游、体育培训等领域的潜在机会。

3. 板块表现

• 消费者服务板块在2026年5月25日至6月7日期间下跌2.42%，跑输沪深300指数1.83个百分点。
• 涨幅居前的公司包括张家界（14.54%）、美高梅中国（10.02%）、永利澳门（8.04%）、奈雪的茶（7.35%）等。
• 跌幅较大的公司有呷哺呷哺（-18.29%）、粉笔（-14.49%）、学大教育（-13.03%）等。

行业与公司动态

1. 品牌合作与市场拓展

• 柠季：获得哈根达斯中国171家门店授权，预计2026年内完成，将提升品牌势能与点位资产。
• 蜜雪冰城：首部动画电影《许愿吧！雪王》备案通过，标志着其IP影视化升级。
• 正新鸡排母公司：拟赴港上市，计划募资约3亿美元，寻求资本助力发展。

2. 体育赛事相关投资动态

• Expedia董事长旗下People Inc.：向美高梅发出180亿美元全现金收购要约，溢价10.6%，若达成将获得控股权。
• 行动教育：发布股权激励草案，向157人授予308.20万份期权，2026-2028年净利润目标增速约20%。

港股通持股情况

• 增持标的：茶百道、古茗、中国东方教育、沪上阿姨等。
• 减持标的：海底捞、天立国际控股、小菜园等。
• 持股比例变化：蜜雪集团持股比例增至54.71%，沪上阿姨增至72.80%。

风险提示

• 政策变动、行业竞争加剧、消费环境修复不及预期。
• 原料及人工成本提升可能影响业绩表现。
• 极端天气、地缘政治与安全事件可能对出行和大型活动造成扰动。

总结

2026年美加墨世界杯作为全球性体育盛事，将在消费弱复苏背景下，带来短期情绪催化与场景激活，推动服务消费阶段性增长。重点应关注凌晨观赛场景下的夜宵餐饮、酒店影音房及外卖平台，以及清晨观赛带来的茶饮、咖啡消费增量。同时，体育旅游、赛事运营、品牌主题营销等中长期机会也值得持续关注。