> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 数据点评总结：成本冲击扰动交付节奏，外需改善持续性有待观察 ## 核心内容 2026年4月，我国进出口总额同比增长18.7%，较前值加快6个百分点。其中，出口同比增速加快至14.1%，进口同比增速放缓至25.3%。贸易顺差为848亿美元，较前值增加。 在出口方面，全球制造业景气度延续，我国高技术产品、机电产品及新能源相关产品出口表现强劲，分别同比增长39.2%和20.3%。这表明我国在全球产业链中具有一定的需求韧性。然而，劳动密集型产品出口增速放缓至-1.9%，显示此类产品在国际市场上的竞争力有所减弱。此外，对主要贸易伙伴的出口情况显示，对东盟和欧盟的出口增速分别为15.2%和13.4%，而对美国的出口增速回升至11.3%，显示出外需改善的迹象。 ## 主要观点 - **出口表现**： - 4月出口同比增速加快，主要得益于全球制造业景气延续。 - 高技术产品和机电产品出口增速显著，反映我国在全球产业链中的竞争力。 - 劳动密集型产品出口增速放缓，显示其在全球市场中的需求疲软。 - **进口表现**： - 4月进口同比增速放缓至25.3%，但主要由制造业预防性补库、资源品价格修复以及低基数等因素驱动。 - 铁矿砂、原油进口同比增速分别为2.7%和13.2%，而成品油、汽车进口同比增速为-26.4%和-34.4%，显示部分商品进口需求下降。 - **贸易伙伴分析**： - 东盟、欧盟和美国是我国主要的出口市场，其中东盟与欧盟出口合计占比已超过2024年东盟与美国的合计占比，显示出欧盟可能成为稳外贸的重要力量。 - 对美国出口增速回升，但此前的大幅下滑仍需关注后续走势。 - **成本冲击**： - 能源和运输成本上升对部分行业利润和交付节奏造成扰动，对出口的持续性构成不确定性。 - 随着AI产业链的快速发展，机电产品和高技术产品出口的高增也反映了我国在技术引进和产业升级方面的努力。 ## 关键信息 ### 进出口数据概览 | 指标 | 2026-04 | 2026-03 | 2026-02 | 2025-04 | 2025-03 | 2025-02 | |------|---------|---------|---------|---------|---------|---------| | 进出口总值同比增速(%) | 18.7 | 12.7 | 27.7 | 4.5 | 4.9 | -1.0 | | 出口金额同比增速(%) | 14.1 | 2.5 | 39.6 | 8.0 | 12.2 | -3.1 | | 进口金额同比增速(%) | 25.3 | 27.8 | 13.9 | -0.3 | -4.3 | 1.6 | | 贸易差额(亿美元) | 848.2 | 511.3 | 907.8 | 958.8 | 1019.0 | 311.9 | ### 出口商品结构 - **高技术产品**：同比增长39.2%，显示其在全球需求中的强劲表现。 - **机电产品**：同比增长20.3%，反映我国在全球制造业中的重要地位。 - **劳动密集型产品**：同比增长-1.9%，需求疲软。 ### 进口商品结构 - **大豆**：同比增长49.3%，显示资源品进口需求增加。 - **原油**：同比增长13.2%，价格修复和补库推动进口。 - **成品油**：同比下降26.4%，需求减少。 - **汽车**：同比下降34.4%，需求疲软。 - **铜材**：同比增长38.4%，反映资源品进口的强劲需求。 ### 贸易方式分析 - **一般贸易**：进出口同比增速为10.8%，出口增速为9.8%，进口增速为12.8%。 - **加工贸易**：进出口同比增速为2.9%，出口增速为1.6%，进口增速为4.9%。 ## 总结 总体来看，2026年4月我国外贸数据表现良好，出口同比增速加快，进口同比增速虽有所放缓但依然保持增长。高技术产品和机电产品出口的强劲增长表明我国在全球产业链中具有竞争力，但劳动密集型产品出口的疲软和部分资源品进口的下降也反映出外需改善的持续性存在不确定性。同时，能源和运输成本上升对部分行业造成扰动，需密切关注后续发展。