> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 港股半导体调研总结（5月26日-28日 上海） ## 一、调研概况 本次由【光大海外】付天姿团队组织的港股半导体调研活动，于5月26日至28日在上海举行，重点考察了三家在半导体领域具有代表性的港股公司：**华虹半导体**、**傅里叶**和**壁仞科技**。调研内容涵盖公司业务发展、技术布局、市场拓展及管理交流等方面，旨在为投资者提供深入的行业洞察。 ## 二、核心标的及调研重点 ### 1. 华虹半导体（688347.SH/1347.HK） - **公司定位**：中国第二大晶圆代工厂，具备较强的产能扩张能力。 - **核心看点**： - 多条产线积极扩产与收购，稼动率保持高位，推动公司盈利持续改善。 - 关注**华力微**等优质资产的注入进展，以及在**硅光**和**化合物半导体**等新业务领域的布局。 - 期待公司**制程节点提升**，进一步增强技术竞争力。 - **调研安排**：CFO交流。 ### 2. 傅里叶（3625.HK） - **公司定位**：AI功放音频芯片领域的港股第一股，采用fabless模式。 - **核心看点**： - 深耕消费电子与AIoT领域，具备较强的技术积累。 - 同时切入高壁垒的**车载赛道**，拓展应用场景。 - 通过**触觉反馈芯片**构建二次成长曲线，提升产品附加值。 - **调研安排**：CFO交流 + 公司参观。 ### 3. 壁仞科技（6082.HK） - **公司定位**：港股GPGPU第一股，专注于高端国产AI GPU。 - **核心看点**： - 单卡算力性能突出，产品竞争力强。 - **BR166**、**BR20X**等新芯片加速出货，商业化进程稳步推进。 - 客户拓展持续进行，市场接受度逐步提升。 - **调研安排**：技术战略委员会主席交流 + 公司参观。 ## 三、调研时间与地点安排 | 日期 | 公司 | 时间 | 调研地址 | 联系人 | 联系方式 | |------------|--------------|--------|------------------------------------------------|----------|--------------| | 5月26日(周二) | 华虹半导体 | 15:30 | 浦东新区张江高科技园区哈雷路288号 | 董馨悦 | 13910104187 | | 5月27日(周三) | 傅里叶 | 10:30 | 徐汇区虹梅路2007路园中产业园3期1号楼9楼 | 王贇 | 13917199682 | | 5月28日(周四) | 壁仞科技 | 15:00 | 闵行区陈行公路2388号浦江科技广场16号楼 | 董馨悦 | 13910104187 | ## 四、团队介绍 - **付天姿团队**：成立于2015年，是国内首批专职海外研究团队之一。 - **研究领域**：覆盖超过200家港股、美股及中概股核心公司。 - **研究特点**：致力于提供前瞻、深度的市场洞察与投资策略，帮助投资者把握行业趋势与投资机会。 ## 五、总结 本次港股半导体调研聚焦于三家公司，分别代表了晶圆代工、AI功放芯片和高端GPU领域的领军企业。调研内容全面，涵盖公司战略、技术发展、业务拓展及管理交流等方面，为投资者提供了深入了解行业动态和企业价值的机会。调研活动时间紧凑，地点明确，联系人信息清晰，便于参与者高效安排行程。