20260704-国盛证券有限责任公司-房地产开发2026W26_本周新房成交同比-12_6月多城二手房以价换量延续市场热度_15页_1mb

房地产开发行业周报总结（2026W26）

核心内容概览

本报告聚焦2026年6月房地产市场动态，涵盖新房及二手房成交情况、信用债发行、政策变化以及投资建议等多个方面，分析当前市场走势与未来投资方向。

主要观点与关键信息

一、市场成交情况

1. 二手房市场

• 6月重点20城二手房成交13.3万套，环比-5.5%，同比+12.6%。
• 北京、上海、深圳等核心城市保持较高活跃度，多数城市成交量同比增长。
• 6月百城二手住宅均价为12639元/平方米，环比下跌0.42%，跌幅较上月扩大0.10pct。
• 一线城市环比跌幅0.16%，其中上海保持上涨（+0.10%），深圳微涨（+0.03%）；二线及三四线城市环比跌幅分别为0.46%、0.48%。
• 26周累计二手房成交面积为5414.4万方，同比增长5.4%。

2. 新房市场

• 本周30城新房成交面积247.4万平方米，环比+12.7%，同比-12.0%。
• 一线城市新房成交面积72.9万方，环比+19.5%，同比+5.8%。
• 二线城市新房成交面积133.7万方，环比+8.0%，同比-1.4%。
• 三线城市新房成交面积40.8万方，环比+17.8%，同比-46.7%。
• 26周累计新房成交面积4218.4万方，同比-16.4%。

二、行业走势

• 本周申万房地产指数累计变动幅度为0.7%，领先沪深300指数1.24个百分点，排名第24位。
• 上周上涨个股84支，下跌个股24支。
• 房企中，佳兆业、世茂集团等涨幅居前，京能置业、万通地产等跌幅较大。

三、信用债发行情况

• 本周共发行房企信用债7只，环比减少6只。
• 发行规模37.39亿元，环比减少59.9亿元。
• 总偿还量21.2亿元，环比减少80.59亿元。
• 净融资额为16.19亿元，环比增加20.69亿元。
• 债券类型以私募债为主（50.8%），期限以5年以上为主（38.5%）。

四、政策回顾

• 河南省：推动城市高质量发展，强调“好房子”建设与城中村改造。
• 贵州省：发放3亿元购房消费券，鼓励新建商品住房购买。
• 江苏省：推进城市更新，支持房企盘活存量与做优增量。
• 天津市：允许公积金提取用于支付预售商品房首付款。
• 海南省：优化公积金贷款政策，统一单方与双方缴存最高额度。

五、投资建议

• 维持“增持”评级：认为房地产行业基本面仍处于左侧，但已有少数个股提前走右侧。
• 多元化经营企业：如华润置地、华润万象生活，具备穿越周期的能力。
• 轻资产运营企业：
  • 中介：首选贝壳-W，次选我爱我家。
  • 物业：推荐华润万象生活、招商积余、绿城服务、保利物业、中海物业等。
• 开发为主的开发商：建议选择融资顺畅、布局重点城市、历史包袱轻的公司，如H股华润置地、建发国际、绿城中国、中国金茂、中国海外发展、越秀地产；A股滨江集团、招商蛇口、保利发展、华发股份。
• 类地方城投及地产转型股：值得关注。
• 风险提示：政策落地不及预期、需求复苏不及预期、房企出险风险蔓延。

总结

2026年6月，房地产市场整体呈现新房成交同比下降，二手房市场则保持活跃，成交量同比增长。核心城市如北京、上海、深圳在二手房市场表现突出，但整体价格仍处于磨底阶段。房企信用债发行有所减少，但净融资额回升，显示融资环境有所改善。政策层面，各地出台支持性措施，包括购房消费券、公积金提取政策优化、城中村改造等，旨在稳定市场和促进房地产发展。投资方面，建议关注多元化经营企业、轻资产运营企业及具备良好融资能力的开发商，同时需警惕政策与市场风险。