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报告摘要

本报告由建信期货研究发展部发布，重点分析了纯碱与玻璃期货市场的近期行情，并给出了操作建议。报告还列出了能源化工研究团队的成员及其研究领域、联系方式和期货从业资格号，并提供了建信期货各业务机构的地址和联系方式。

当日行情：SA605合约震荡偏强，收盘价1175元/吨，上涨7元/吨，涨幅0.59%，日增仓6931手。
基本面分析：
- 供应端：开工率与产量环比双降，但整体供应压力未明显缓解。
- 需求端：企业出货节奏放缓，市场采购情绪谨慎，库存去化缓慢，呈现小幅累库。
- 行情制约：纯碱期货价格持续低于现货，基本面偏弱压制盘面反弹。
操作建议：短期延续供强需弱态势，高位库存压力难以迅速消解，建议保持观望，谨慎对待反弹行情，密切关注供需边际变化与政策导向。

当日行情：FG601合约震荡运行，收盘价938元/吨，上涨8元/吨，涨幅0.86%；FG605合约下跌3元/吨，跌幅0.29%。
基本面分析：
- 供应端：生产节奏平稳，但库存基数偏高。
- 需求端：终端房地产需求疲软，竣工端数据不佳，直接拖累浮法玻璃消费。
- 行情制约：市场缺乏转强动力，高库存与弱需求矛盾制约价格上行。
操作建议：当前价格估值较低，但受宏观预期偏弱影响，后市仍有下行可能。在产能出清等实质性利好出现前，反弹动能受限，需持续关注供需变化与政策动向。

李捷（原油燃料油）
电话：021-60635738
邮箱：lijie@ccb.ccbfutures.com
从业资格号：F3031215
任俊弛（PTA、MEG）
电话：021-60635737
邮箱：renjunchi@ccb.ccbfutures.com
从业资格号：F3037892
彭浩洲（尿素、工业硅）
电话：028-8663 0631
邮箱：penghaozhou@ccb.ccbfutures.com
从业资格号：F3065843
彭婧霖（聚烯烃）
电话：021-60635740
邮箱：pengjinglin@ccb.ccbfutures.com
从业资格号：F3075681
刘悠然（纸浆）
电话：021-60635570
邮箱：liuyouran@cbb.ccbfutures.com
从业资格号：F03094925
冯泽仁（玻璃、纯碱）
电话：021-60635727
邮箱：fengzeren@ccb.ccbfutures.com
从业资格号：F03134307

所有图表数据来源为Wind与iFind，由建信期货研究发展部提供。

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