20260303-通惠期货-乙二醇日报_中东局势引发海外供应担忧_关注乙二醇到港情况_9页_1mb

乙二醇期货市场数据变动分析

• 主力合约与基差：乙二醇主力期货价格从3944元/吨上涨至4132元/吨，涨幅为4.77%，显示期货市场强势。华东现货价格从3610元/吨微降至3600元/吨，跌幅为0.28%。基差（期货减现货）从334元扩大至532元，表明期货相对于现货的升水结构进一步强化，市场对后市预期偏乐观。

• 持仓与成交：主力合约成交量从399398手大幅增至988725手，涨幅达147.55%，显示市场交易活跃度显著提升。持仓量从490630手减少至450395手，降幅为8.2%，暗示市场存在短期投机或平仓行为，整体市场情绪偏多但持仓趋于谨慎。

产业链供需及库存变化分析

• 供给端：乙二醇总体开工率稳定在67.13%，油制开工率65.57%、煤制开工率63.6%均无变化。供给端整体保持稳定，但油制利润普遍下降，如SD氧化法利润从-1043.73元/吨降至-1084.73元/吨，降幅3.93%；DOW化学法利润下降至-1180.33元/吨，降幅3.69%。煤制利润小幅改善，从-248元/吨升至-239.93元/吨，涨幅3.25%。天然气制利润从230元/吨降至220元/吨，降幅4.35%。这表明油制成本压力较大，而煤制在成本端有所优化。

• 需求端：下游聚酯工厂负荷保持在89.42%，江浙织机负荷稳定在63.43%，需求端未出现明显波动，显示终端消费具有一定的韧性。

• 库存端：华东主港库存从982000吨增至1002000吨，上升20000吨（涨幅2.04%）；张家港库存从486000吨增至505000吨，上升19000吨（涨幅3.91%）。库存持续累积，反映出发货压力增加及港口去库速度放缓，可能对价格形成一定下行压力。

价格走势判断：

乙二醇期货价格近期上涨，但华东现货价格微跌，基差扩大表明市场对期货价格的支撑较强。供给端整体稳定，但油制利润下降可能与原油成本高位有关，而煤制利润小幅改善为成本端提供一定支撑。需求端维持稳定，聚酯负荷未明显变化，支撑基本面。库存持续累积对价格形成压力，但期货市场交易活跃度提升，短期价格或维持高位震荡。中长期来看，需关注伊朗装置变动、外盘货源到港情况及原油成本波动对产业链的传导效应，这些因素将对乙二醇价格走势产生重要影响。