> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 海外市场：2026年4月港股金股推荐总结 ## 核心内容 本报告聚焦2026年4月港股投资机会，围绕**地产、能源、科技及智能驾驶**四大领域推荐具有成长潜力的标的。同时，报告也分析了近期市场事件对港股的影响，并结合行业趋势与公司基本面提出配置建议。 ## 主要观点 1. **地缘政治与战争影响市场**：美国与伊朗、以色列的冲突导致能源价格高企、美元走强、黄金价格波动，对全球市场造成冲击。 2. **AI技术加速落地**：多家互联网企业推出基于OpenClaw的AI产品，如“龙虾”全家桶、ClawBot插件、阿里“悟空”平台等，显示出AI生态快速构建的趋势。 3. **港股整体承压**：2026年以来，恒生指数和恒生科技指数分别下跌3.4%和15.0%，但部分板块如能源行业表现较好。 4. **行业配置建议**： - 关注**成长性可期的地产与能源企业**（如贝壳、中国秦发、力量发展）； - 关注**受益于AI迭代与生态完善的互联网企业**（如阿里巴巴、腾讯）； - 关注**L4车型量产与智能驾驶产业链企业**（如零跑汽车、地平线机器人、耐世特）。 ## 关键信息 ### 一、近期重点事件 - **地缘冲突加剧**：美国与伊朗、以色列的冲突扰动全球能源市场，导致油价上涨、美元走强、黄金价格波动。 - **AI产品全面上线**：多家公司推出基于OpenClaw的AI产品，如MiniMax的MaxClaw、智谱的AutoClaw、百度的“龙虾”全家桶、阿里“悟空”平台、Kimi的OneClaw系统等。 - **特斯拉CyberCab即将量产**：作为首款L4级别的Robotaxi，CyberCab无方向盘、无脚踏板、无后视镜，4月将在德州超级工厂量产。 ### 二、2026年4月海外金股组合 | 代码 | 公司名称 | 推荐理由 | |------------|----------------------|----------| | 2423.HK | 贝壳-W | 经纪服务增速优于行业，多元业务盈利改善 | | 0866.HK | 中国秦发 | SDE产能加速爬坡，TSE项目蓄势待建 | | 1277.HK | 力量发展 | 海外煤价上涨受益，高分红彰显投资价值 | | 1378.HK | 中国宏桥 | 2025年业绩亮眼，铝一体化布局优势显著 | | 2788.HK | 创新实业 | 深耕产业筑根基，海外项目带来增长 | | 9988.HK | 阿里巴巴-W | 持续战略投入，AI商业化潜力大 | | 0700.HK | 腾讯控股 | 游戏与广告增长强劲，AI投入加大 | | 9863.HK | 零跑汽车 | A系列和D系列新车预期表现良好 | | 9660.HK | 地平线机器人-W | 舱驾融合新品发布，收入指引提升 | | 1316.HK | 耐世特 | 线控转向受益于L4车型量产，派息提升 | ### 三、市场情况 - **港美股3月整体下跌**：恒生指数下跌7.1%，恒生科技指数下跌8.7%。 - **南下资金净流入**：3月南下资金净流入607亿港元，近30日资金净流入952亿港元。 - **分板块行情**：能源行业领涨，耐用消费品与服装、资本货物、媒体等行业下跌。 - **分板块估值**：恒生综指PE（TTM）下降，资讯科技、地产建筑类、金融、必需性消费等板块估值下降。 ### 四、投资建议与盈利预测 - **贝壳-W**：预计2026-2028年营收分别为870/898/961亿元，归母净利润分别为44.1/54.6/61.6亿元，维持“买入”评级。 - **中国秦发**：预计2025-2027年归母净利润分别为-0.98亿元、6.1亿元、11.7亿元，维持“买入”评级。 - **力量发展**：预计2026-2028年营收分别为68.85/72.95/74.89亿元，归母净利润分别为19.47/25.96/35.71亿元，维持“买入”评级。 - **中国宏桥**：预计2026-2028年归母净利分别为323/365/407亿元，维持“买入”评级。 - **创新实业**：预计2026-2028年归母净利分别为50/56/96亿元，维持“买入”评级。 - **阿里巴巴-W**：预计2026-2028年收入分别为10295/11365/12485亿元，non-GAAP归母净利分别为866/1288/1693亿元，目标价172美元，重申“买入”评级。 - **腾讯控股**：预计2026-2028年收入分别为8338/9100/9904亿元，non-GAAP归母净利分别为2760/3097/3481亿元，目标价778港币，维持“买入”评级。 - **零跑汽车**：预计2026-2028年销量分别为100/142/161万辆，归母净利分别为50/102/115亿元，目标估值1030亿港元，维持“买入”评级。 - **地平线机器人-W**：预计2026-2028年收入分别为58/92/149亿元，目标市值1636亿港元，维持“买入”评级。 - **耐世特**：预计2026-2028年收入分别为49/52/54亿美元，归母净利分别为1.4/1.7/1.8亿美元，目标价7.12港元，维持“买入”评级。 ### 五、风险提示 - 海内外政策和监管环境超预期变化的风险； - 赛道竞争超预期的风险； - 地缘冲突加剧的风险。 ## 结语 本报告从地缘政治、AI技术发展、行业趋势等多个角度分析港股投资机会，推荐了涵盖地产、能源、科技、智能驾驶等领域的10只金股。整体来看，各公司基本面有所改善，部分受益于行业趋势和政策支持，具备较高的成长性和投资价值。投资者应关注行业动态及政策变化，合理评估风险。