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烧碱市场分析总结（2024年6月6日）

核心内容概览

本报告分析了烧碱市场的短期和中期走势，结合基本面数据、现货动态、市场状况及趋势强度，综合判断当前市场处于短期偏弱、中期震荡的格局。报告由国泰君安期货分析师陈嘉昕撰写，旨在为专业投资者提供参考。

基本面跟踪

当前价格数据（单位：元/吨）

• 期货价格：05合约期货价格为2767元/吨。
• 现货价格：山东地区32碱现货价格在交割库企业为770元/吨，折百后为2406元/吨。
• 基差：期货价格与现货价格之间的基差为-361元/吨，表明期货价格低于现货价格。

现货市场动态

• 价格走势：国内低浓度液碱价格整体持稳，部分企业因库存不高维持价格稳定。
• 区域差异：华东地区由于当地货源充足，价格略有下降。

市场状况分析

供应端

• 检修情况：6月份检修减少，市场供应压力增大。
• 利润状况：尽管液氯价格下降导致氯碱利润下滑，但目前仍保持一定利润，厂家检修和减产意愿较低。
• 开工率：5-6月份烧碱开工率或高于去年同期，持续的高供应将压制价格反弹。

需求端

• 氧化铝行业：北方山西、河南等地矿山复采工作稳步推进，部分矿山复产，开工率有所提升，矿石供应紧张局面有所缓解。未来部分氧化铝装置复产，将带动烧碱需求上升。
• 粘胶短纤行业：受需求端负反馈影响，企业有所减产。
• 造纸行业：终端利润下滑，目前处于淡季，需求偏弱。

总体判断

• 烧碱市场短期内缺乏明显的上涨驱动。
• 由于仓单量较少，以及氧化铝复产带来的潜在需求增长，后期可能出现阶段性反弹。
• 但整体需求疲软，价格难以持续上行。

趋势强度分析

• 趋势强度：0
• 强弱分类：弱、偏弱、中性、偏强、强
• 强度解读：当前趋势强度为中性，市场处于震荡状态，缺乏明确方向。

观点及建议

• 短期走势：偏弱，预计价格将在2660-2700元/吨之间震荡。
• 中期走势：震荡市，存在阶段性反弹的可能，但整体上行动力不足。
• 关键价格点：
  • 上方压力位：2950元/吨
  • 下方支撑位：2660-2700元/吨

风险提示

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• 投资者应根据自身风险承受能力进行决策，并自行承担投资风险。
• 市场有风险，投资需谨慎。

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