2014年-FSB全球金融稳定委员会_Thematic_Review_on_Supervisory_Frameworks_and_Approaches_to_SIFIs_–_Questionnaire_for_national_authorities_2页_168kb

外汇基准咨询文件总结

核心内容

2014年7月15日，金融稳定委员会（FSB）发布了一份关于外汇基准的咨询文件，旨在回应市场对外汇基准（FX benchmarks）完整性的担忧。该文件是FSB持续进行金融基准分析项目的一部分，由外汇基准工作组（FXBG）负责起草。工作组的主要任务是审查外汇基准的使用情况、分析市场结构及交易行为，并提出改革建议以增强市场透明度和公平性。

主要观点

• 背景：2014年2月，FSB决定将外汇基准纳入其金融基准分析计划，以应对市场对基准真实性的质疑。
• 目标：FXBG旨在分析外汇市场结构及激励机制，特别是在基准定盘时间点的交易行为，并提出可能的改革措施。
• 咨询文件发布：为准备最终的建议，FSB发布了这份中期报告，邀请市场参与者和相关方提供反馈。
• 改革建议范围：报告涵盖以下五个主要领域：
  • 外汇基准计算方法（如WM/Reuters基准）；
  • 中央银行发布参考汇率的机制；
  • 市场基础设施对定盘交易的执行；
  • 市场参与者在主要外汇基准发布时的行为；
  • 来自国际证监会组织（IOSCO）的未来建议。

关键信息

15项草案建议

• 建议1：调整定盘窗口的宽度；
• 建议2：引入替代基准计算方式（如基于成交量或时间加权的计算）；
• 建议3：优化定盘窗口的中心位置和发布时间；
• 建议6：推动建立一个全球或中央的订单匹配平台，以促进定盘订单的处理；
• 建议11：建立并执行内部系统与控制机制，以解决因管理客户订单流而可能产生的利益冲突。

反馈机制

• 市场参与者需在2014年8月12日（星期二）前通过电子邮件发送反馈至fsb@bis.org，邮件标题需注明“FXBG comment”；
• 所有反馈将在FSB网站上公布，除非受访者明确要求不公开。

工作组构成

• FXBG由两位资深金融监管人士共同担任主席：Guy Debelle（澳大利亚储备银行副行长，负责金融市场）和Paul Fisher（英格兰银行审慎监管局副主管）。

FSB简介

• FSB成立于2009年，旨在协调各国金融监管机构和国际标准制定组织的工作，推动有效的监管和政策以维护全球金融稳定；
• FSB由24个国家和地区的金融稳定监管机构、国际金融机构、行业监管组织及央行专家委员会组成；
• FSB还通过六个区域咨询小组与另外65个司法管辖区进行沟通；
• FSB主席为Mark Carney（英格兰银行行长），其秘书处位于瑞士巴塞尔，由国际清算银行（BIS）托管。

总结

该咨询文件反映了FSB对外汇市场基准机制的关注，特别是在基准发布时间点可能存在的市场操纵风险。通过广泛的市场调研和独立分析，FXBG提出了多项改革建议，涵盖计算方法、发布时间、市场基础设施及内部控制等方面。FSB希望通过此文件收集市场反馈，最终在11月的布里斯班G20峰会前提交其结论和建议。此外，FSB强调其工作独立于各国对市场操纵行为的调查，并不涉及相关监管机构的证据审查。