20160121-天星资本-信息安全行业研究报告_1mb

信息安全行业研究报告总结

核心内容概述

信息安全行业是一个典型的政策和事件驱动型行业，相关政策的出台和重大安全事件的爆发都会推动信息安全投入的增长。自2014年中央网络安全和信息化领导小组成立，该行业已被提升至国家战略层面，进入快速发展阶段。近年来，我国信息安全产品市场年均复合增长率达14.31%，服务市场年均复合增长率达10.23%。尽管安全软件和安全服务是未来发展方向，但安全硬件仍占据市场主导地位，占比达53%。

主要观点

• 政策与事件驱动：信息安全行业的发展受到政策和重大安全事件的强烈影响，如斯诺登事件、网络安全法草案出台等。
• 市场结构：安全硬件市场占比高，但存在同质化严重的问题；安全软件和安全服务市场虽有潜力，但发展相对滞后。
• 新兴领域：云安全、移动安全、工控安全和大数据分析是未来的重要发展方向，尤其是大数据分析在应对APT攻击方面具有重要意义。
• 龙头企业：绿盟科技、启明星辰和奇虎360是当前信息安全行业的领先企业，具备较强的市场地位和技术优势。
• 新三板企业现状：新三板挂牌的信息安全企业多为中小企业，面临市场规模小、市场开拓难、研发能力弱等挑战，但部分企业如优炫软件、上讯信息和铱迅信息具有投资潜力。

关键信息

市场规模与增长

• 2011-2014年：信息安全产品市场年均复合增长率14.31%，服务市场年均复合增长率10.23%。
• 2014-2019年预测：信息安全市场规模年均复合增长率预计为17.2%，显著高于美国的8.5%。
• 市场渗透率：2014年我国企业信息安全投资占整体IT支出的1%，远低于美国和日本的4%-6%。

信息安全产业链

• 上游：包括电子元器件制造商和软件供应商，市场竞争充分，产品性价比上升。
• 下游：主要为政府、军队、电信运营商、金融、能源、互联网等企业级用户，需求主要集中在安全合规和等级保护。

信息安全产品与竞争格局

• 安全硬件：占市场53%，主要产品包括防火墙、UTM、安全内容管理等。
• 安全软件：主要产品包括数据库安全审计与防护、终端安全等，市场集中度相对分散。
• 安全服务：主要以带动软硬件销售为主，毛利率较低，客户购买意愿不强。

信息安全发展方向

• 移动安全：随着移动终端普及，安全威胁加剧，BYOD模式给企业带来新的挑战。
• 云安全：云安全成为企业实施云计算战略的最大难题，预计市场将快速增长。
• 工控安全：因震网事件等，工控安全成为信息安全大会的热点，涉及能源、制造等关键行业。
• 大数据分析：作为破解APT攻击的新手段，大数据分析在威胁检测和情报分析中发挥重要作用。

信息安全上市公司扫描

• 绿盟科技：市场占有率高，产品线全面，包括IPS、IDS、WAF等，积极布局数据库安全、移动安全、工控安全等新兴领域。
• 启明星辰：在UTM和SOC市场具有优势，与腾讯、华为等企业有战略合作，积极拓展工控安全和云安全。
• 奇虎360：在移动端具有绝对优势，用户量领先，通过免费策略积累用户基础，推动云安全体系建设。

新三板信息安全行业投资策略与公司推荐

• 投资策略：

  1. 公司主营业务处于新兴信息安全领域，如数据安全、云安全、移动安全。
  2. 公司拥有知名VC/PE或业内企业作为股东。
  3. 商业模式创新或下游市场化程度更高的企业更具有投资价值。

• 推荐公司：

  • 优炫软件：成立于2009年，专注于数据安全领域，自主研发能力强。
  • 上讯信息：有知名机构投资者，提供多种信息安全产品及服务。
  • 铱迅信息：奇虎360投资，专注于Web及应用安全、合规及安全管理等领域。
  • 意畅科技：在移动端有较强的产品线，市场潜力大。

新三板信息安全企业扫描

• 工大软件：信息安全业务占公司收入的一部分，主要客户为中国移动、中国电信等。
• 鼎普科技：专注于内网安全产品，具有涉密系统集成商资质。
• 圣博润：深耕内网安全，产品市场占有率高，与公安部有良好合作关系。
• 派拉软件：专注于身份管理和云计算安全，客户覆盖制造业、交通业等。
• 高士达：专注于信息安全系统集成，业务集中在厦门地区。
• 数字认证：提供电子认证服务，业务集中在陕西省内。
• 科能腾达：提供信息安全产品和解决方案，有广泛的分销网络。
• 闽保股份：专注于信息安全集成业务，取得涉密系统集成资质。
• 确信信息：专注于商用密码产品，研发人员占比高，市场竞争力强。
• 同智伟业：在文档及数据安全领域有较强技术积累。
• 金格科技：提供高端电子签章系统，是电子签章行业标准起草者之一。
• 金盾软件：掌握终端安全、数据安全和身份认证准入控制核心技术，产品销售以经销商为主。

总结

信息安全行业在政策和事件的推动下迅速发展，市场潜力巨大，但行业整体仍面临同质化竞争、市场开拓难和研发能力弱等问题。绿盟科技、启明星辰和奇虎360作为龙头企业，具备较强的市场地位和技术优势。新三板信息安全企业多为中小企业，需关注其在新兴领域、知名股东支持和商业模式创新方面的表现，以挖掘潜在的投资机会。