20210704-鲁证期货-鸡蛋期货月度报告_6月蛋价季节性回落_7月上涨尚需时间_5页_844kb

6月蛋价季节性回落，7月上涨尚需时间

核心内容总结

一、本月鸡蛋市场行情

6月蛋价呈现季节性回落趋势，截至6月30日，蛋价区间为3.8-4元/斤，均价较上月回落约0.3元/斤，整体走势弱于预期。端午节对蛋价的提振作用有限，主要原因是：

• 供给端：蛋鸡开产持续增加，淘汰鸡数量较少，导致在产存栏量上升，种蛋转商增加，市场供给压力加大。
• 需求端：全国大范围梅雨天气影响鸡蛋储存，蛋商和下游企业采取随用随采策略，抑制需求；同时猪肉价格大幅下跌，削弱了鸡蛋作为替代品的消费动力；高蛋价也对消费产生一定抑制作用。

现货市场持续走弱，带动期货市场同步下行，但受中秋前涨价预期支撑，期货市场处于区间震荡状态。6月30日鸡蛋期货指数收于4642，较上月上涨1.0%。主力合约09收于4835，涨幅1.9%。总持仓量为31.1万手，环比增加0.6万手。

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二、下月行情观点

1. 现货市场预测

• 供应层面：7月蛋鸡开产将继续增加，但高温天气对蛋率和蛋重产生负面影响，供给提升速度放缓。老鸡淘汰量较少，因养殖户存在“搏中秋”心态，预计7月淘汰鸡数量不会明显增加。
• 库存层面：6月库存整体偏低，随着蛋价回落，部分环节出现少量冷库储存行为。进入7月上旬，梅雨季尚未结束，库存仍维持低位；中下旬随着天气转晴，库存将逐步增加。
• 需求层面：7月梅雨季将结束，鸡蛋存储难度降低，各环节有望主动增加库存，带动需求回升。食品厂备货启动，旅游旺季来临，进一步提升鸡蛋消费。

2. 期货市场展望

• 鸡蛋期货已体现出较高的季节性升水预期，但主力合约09作为中秋后交割合约，估值偏高，存在阶段性波动可能。
• 从短期到中期来看，蛋价上涨仍需时间，现货跌无可跌，但受需求回升预期影响，期货市场可能在震荡中逐步走强。
• 对中秋蛋价不可过度乐观，供给端开产增加，叠加猪肉价格低位，预计蛋价上涨空间有限。

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三、相关市场数据

1. 商品代蛋鸡苗

• 蛋鸡补栏积极性略有下降，蛋鸡苗价格仍处于历史高位。
• 截至7月2日，蛋鸡苗价格为3.75元/羽，较上月下跌0.15元/羽，但仍是同期历史最高价。
• 饲料成本小幅下降至3.35元/斤，养殖仍保持盈利状态。

2. 淘汰鸡

• 6月老鸡淘汰量较少，价格接近历史同期最高位。
• 截至7月2日，淘汰鸡均价为5.6元/斤，较上月上涨0.1元/斤。

3. 其他市场表现

• 猪肉：价格继续大幅下跌，6月均价为22.9元/公斤，较上月下降3.2元/公斤。
• 蔬菜：均价小幅回落至4.1元/公斤，下降0.1元/公斤。
• 白羽肉毛鸡：价格下跌0.5元/公斤，至4.1元/公斤。
• 肉种蛋：价格下跌1.2元/枚，至1.15元/枚。

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四、关键信息汇总

项目	现货走势	期货走势	供应变化	需求变化	市场情绪
蛋价	季节性回落，均价3.8-4元/斤	区间震荡，09合约偏高	开产增加，淘汰少	需求回升预期，但尚弱	乐观预期中秋涨价，但实际涨幅有限
蛋鸡苗	历史同期最高价	—	补栏积极性下降	—	稳定
淘汰鸡	接近历史同期最高价	—	淘汰量少	—	持观望态度
猪肉	大幅下跌	—	价格低位	替代消费减少	压力较大
蔬菜	小幅回落	—	—	—	—
白羽肉毛鸡	跌幅较大	—	—	—	—
肉种蛋	跌幅明显	—	—	—	—

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五、结论

6月蛋价受季节性因素及需求低迷影响，出现回落。7月随着梅雨季结束和食品厂备货启动，需求有望逐步回升，但供给端仍保持增长，且高温影响蛋鸡生产，短期内蛋价上涨动力不足。期货市场受中秋涨价预期支撑，但估值偏高，存在阶段性波动风险，整体弱于现货。建议关注天气变化、猪肉价格及消费恢复情况，理性看待市场走势。