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国防军工行业投资策略周报（2024/08/10-2024/08/17）

📈 行情回顾与估值

• 近期表现：国防军工行业指数近一周跌幅达202%，在申万一级行业中排名第23/31；近一月涨幅-0.37%，排名上升至第8/31。
• 估值水平：当前PE-TTM为4633，处于历史分位数195%，估值处于低位，具备投资价值。
• 个股分化：中光学(+142%)、捷强装备(+1367%)等强势上涨；海特高新(-562%)、利君股份(-1173%)等跌幅显著。

🧪 关键数据与行业要闻

• 国产大飞机：C919订单超1200架，产能逐步爬坡，有望2025年实现年交付百架目标。
• 卫星领域：遥感四十三号01组卫星成功发射，低轨星座技术试验取得进展；低轨卫星行业2024年Q1市场规模同比增长194%。
• 国际动态：美国加强太空合作，首次在外国商业卫星搭载军事载荷；中国航工业推进“高质量党建”，深化改革发展。

💡 投资建议

• 重点产业链：
  1. 国产大飞机：中航西飞、三角防务、航亚科技、应流股份、光威复材。
  2. 商业航天：铖昌科技、臻镭科技、斯瑞新材、上海瀚讯、复旦微电。

⚠️ 风险提示

• 装备列装进度不及预期；
• 产业链竞争加剧；
• 新装备良品率不达目标。