> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 国都港股操作导航总结 ## 核心内容 2026年3月11日，港股市场整体表现强劲，恒生指数收升2.17%，报25959点，主要受科技股带动。内地股市也同步上涨，上证指数和深证成指分别上涨0.65%和2.04%。市场整体气氛回暖，北水净流出179.52亿元，显示外资对港股仍有一定信心。 ## 主要观点 - **港股表现**：恒指、国指和科指均录得显著上涨，显示市场情绪有所改善，尤其科技股表现突出。 - **科技股带动**：阿里巴巴、百度、快手、京东集团等科技股表现强劲，推动指数上涨。 - **政策支持**：特区政府推出「AI+」和「金融+」发展主线，鼓励企业来港投资，推动香港融入国家发展大局。 - **投资教育**：投委会推出全新反投资骗案体验游戏，提升公众防骗意识，强调投资者教育的重要性。 - **航运风险上升**：中东战事导致全球战争险保费大幅上升，香港航运专项风险池保费亦升5至10倍，显示地缘政治风险对市场的影响。 ## 关键信息 ### 市场数据 | 指数名称 | 收市点数 | 幅度 | |------------------|------------|--------| | 道琼斯工业指数 | 47,706.51 | -0.07% | | 标普500指数 | 6,781.52 | -0.21% | | 纳斯达克综合指数 | 22,697.10 | 0.01% | | 英国富时100指数 | 10,412.24 | 1.59% | | 德国DAX指数 | 23,968.63 | 2.39% | | 日经225指数 | 54,248.39 | 2.88% | | 台湾加权指数 | 32,110.42 | -4.43% | | 上证指数 | 4,123.14 | 0.65% | | 深证成指 | 14,354.07 | 2.04% | | 恒生指数 | 25,959.90 | 2.17% | | 国企指数 | 8,710.26 | 1.50% | | 红筹指数 | 4,317.83 | 0.14% | | 恒生科技指数 | 5,060.53 | 2.40% | | AH股溢价指数 | 122.10 | -0.37% | | 恒生期货(3月) | 25936 | 0.10% | | 恒生期货(4月) | 25970 | 0.08% | ### 行业动态 - **蔚来**：维持全年经调整盈利目标，预计2026年第一季整车毛利率可保持2025年四季度水平，全年毛利率仍存在不确定性。 - **华润啤酒**：预计2025年全年盈利减少29.6%至38.6%，主要因商誉减值。 - **九仓置业**：去年基础净盈利增长5.2%，但续租租金持续下滑，预计今年租金压力将进一步加大。 - **长科成立顺谱医药科技**：专注推进治疗性癌症疫苗研发，涵盖多种抗原和蛋白质靶点，具有较大发展潜力。 ### 政策与市场环境 - **陈茂波**：强调香港金融体系的稳定性，提出「AI+」和「金融+」发展主线，鼓励内地企业来港投资。 - **保监局**：因中东战事，航运专项风险池战争险保费大幅上升，显示地缘政治风险对市场的影响。 ### 投资评级标准 | 评级 | 条件 | |--------|----------------------------------| | 买入 | 相对基准市场指数涨幅20%以上 | | 强于大市 | 行业指数超越基准市场指数 | | 增持 | 相对基准市场指数涨幅介于10%至20%之间 | | 同步大市 | 行业指数持平基准市场指数 | | 持有 | 相对基准市场指数涨幅介于-10%至10%之间 | | 弱于大市 | 行业指数弱于基准市场指数 | | 卖出 | 相对基准市场指数跌幅20%以上 | ### 免责声明 本报告仅为参考用途，不构成投资建议。国都证券(香港)有限公司不对报告内容的准确性或完整性负责，亦不对使用报告材料导致的任何损失负责。 --- **国都证券(香港)有限公司** 电话：852-34180288 网址：www.guodu.com.hk