20240123-国投证券-中国股市记忆之2024年第1期_熊心牛胆_2024中小盘还有机会么__16页

国投证券策略报告：2024中小盘与科技+出海双主线分析

核心观点

1. 市场格局：

   • 2023年A股震荡波动，12月大盘股（如沪深300）表现优于中小盘股（如中证1000）。
   • 历史数据表明春节前后风格切换常见，2024年稳增长政策加码概率高，可能推动中小盘成长股占优。

2. 2024年主线：

   • 双主线：大盘价值高股息（需满足宏观政策失效、成长性崩塌、国企分红增强至少两项条件）与小盘成长。
   • 短超配行业：
     • 科技股美股映射（TMT、医药、人形机器人）；
     • 全球竞争力制造业（机器人、新能源车、创新药）；
     • 高股息（能源、电力、运营商）；
     • 消费平替（智能硬件、预制菜、零糖饮料）。

3. 风险提示：

   • 经济复苏不及预期、外部货币政策超预期收紧可能导致风格变化。

1. 重点推荐领域

• 科技+出海：半导体、新能源车、充电桩等；
• 高股息防御：能源、电力、国企运营商；
• 消费细分：冷冻食品、智能家居、零糖饮料。

结论：
2024年中小盘股与大盘高股息策略并行，科技与全球化制造成核心驱动力。需关注稳增长政策落地与外部流动性拐点。