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华宝期货钢铁产业链周报总结

核心内容概览

本报告为华宝期货发布的2026年6月1日钢铁产业链周报，主要分析了钢铁产业链各主要品种的周度行情回顾、市场预判及品种数据。报告涵盖了螺纹钢、热轧卷板、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁和废钢等品种，从供需、库存、价格波动及市场情绪等方面进行了详细分析。

主要观点与关键信息

1. 周度行情回顾

• 螺纹钢：期货主力合约RB2610收盘价为3158元/吨，环比下跌0.32%；现货价格为3270元/吨，环比下跌0.30%。
• 热轧卷板：期货主力合约HC2610收盘价为3382元/吨，环比下跌0.09%；现货价格为3410元/吨，环比持平。
• 铁矿石：期货主力合约I2609收盘价为783.5元/吨，环比下跌1.07%；现货价格为757元/吨，环比下跌1.30%。
• 焦炭：期货主力合约J2609收盘价为1903元/吨，环比上涨9.94%；现货价格为1620元/吨，环比上涨6.58%。
• 焦煤：期货主力合约JM2609收盘价为1285.5元/吨，环比上涨10.58%；现货价格为1450元/吨，环比上涨4.32%。
• 锰硅：期货主力合约SM2607收盘价为5976元/吨，环比上涨1.70%；现货价格为5850元/吨，环比上涨0.86%。
• 硅铁：期货主力合约SF2607收盘价为5826元/吨，环比下跌0.34%；现货价格为5580元/吨，环比上涨0.54%。
• 废钢：Mysteel废钢价格指数为2518.58元/吨，环比下跌0.25%。

2. 本周黑色行情预判

成材

• 逻辑：上周成材出现回调，主要受焦煤下跌影响。虽然基本面延续去库，但市场对下游需求和原料焦煤的担忧令钢价承压。
• 观点：震荡偏强。
• 风险因素：宏观政策、下游需求情况。

铁矿石

• 逻辑：山西矿难导致焦煤价格上涨，支撑成材，但铁矿石自身价值高估，供需边际变动趋弱，终端需求无超预期表现。
• 观点：短期震荡运行，中期供需宽松预期未改。
• 风险因素：中东战争冲突、供给端稳定性、国内需求增量。

煤焦

• 逻辑：山西煤矿事故引发阶段性供给收缩，推动焦煤价格走强。但焦化企业采购意愿不强，价格传导存在阻力。
• 观点：短期偏强运行，估值底部预期可能进一步强化。
• 风险因素：焦煤产量变化、产业链价格传导。

铁合金

• 逻辑：市场情绪回落，弱现实主导黑色盘面承压。硅锰和硅铁走势分化，硅锰库存偏高，硅铁库存压力有所缓解。
• 观点：硅锰震荡偏弱，硅铁区间震荡。
• 风险因素：国内宏观政策、下游需求恢复情况、钢厂利润水平。

品种数据

螺纹钢

• 产量：上周221.67万吨，环比+0.53，同比-3.84。
• 表观需求量：上周232.25万吨，环比-9.54，同比-16.43。
• 社会库存：上周484.67万吨，环比-5.26，同比+90.08。
• 钢厂库存：上周170.04万吨，环比-5.32，同比-16.42。
• 总库存：上周654.71万吨，环比-10.58，同比+73.66。

热轧卷板

• 产量：上周295.51万吨，环比-3.75，同比-24.04。
• 表观需求量：上周293.66万吨，环比-4.18，同比-33.27。
• 社会库存：上周337.57万吨，环比+7.43，同比+79.78。
• 钢厂库存：上周72.94万吨，环比-5.58，同比-2.08。
• 总库存：上周410.51万吨，环比+1.85，同比+77.70。

基差分析

• 螺纹钢基差（上海）：
  • 1月合约：上周76元/吨，环比-4，同比-59。
  • 5月合约：上周56元/吨，环比+9，同比-61。
  • 10月合约：上周112元/吨，环比-10，同比-104。
• 热轧基差（上海）：
  • 1月合约：上周19元/吨，环比+2，同比-69。
  • 5月合约：上周4元/吨，环比+3，同比-52。
  • 10月合约：上周28元/吨，环比+3，同比-41。

总结

整体来看，钢铁产业链在6月1日周报中呈现震荡偏强态势，主要受山西矿难引发的焦煤价格上涨影响。成材因需求疲软及原料波动出现回调，但钢厂利润回升支撑需求。铁矿石因估值偏高及需求增量有限，短期震荡运行。煤焦价格偏强，但价格传导存在阻力，对钢厂利润形成挤压。铁合金市场情绪回落，硅锰因库存偏高走势偏弱，硅铁则因成本支撑稳定维持区间震荡。报告建议关注宏观政策、终端需求恢复及产业链价格传导情况。