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华金期货黑色原料周报总结

铁矿石

本周澳洲巴西发运回升至高位，叠加非主流地区发运稳定，供应总体稳中有升。需求端，铁水产量小幅回升，钢厂利润支撑下自发性减产动能减弱，但原料需求承压。港口库存维持在同期高位，供需关系总体宽松，短期内去库难度较大。期现结构方面，现货价格弱势，期货合约大幅下跌。美元指数波动及市场情绪变化仍是关注重点，需谨慎应对潜在风险。

双焦品种

焦煤供应方面，口岸通关量大幅回落，蒙煤供应趋紧，矿山库存高位。焦化利润持续为负，产量回落，原料需求疲软，价格持续承压。焦炭已提降7轮，市场情绪较差，供需格局宽松，库存偏低。下游需求传导缓慢，期现基差扩大，市场动态需关注产量与利润平衡。

综上，黑色原料供需维持宽松，需求及利润支撑不足，预计短期弱势运行，关注相关政策及市场情绪变化。