20240116-正信期货-玉米周报_美玉米丰产兑现_国内玉米等待增储启动_19页_1mb

本周玉米市场整体呈现震荡偏弱格局，主要受美玉米丰产和国内供应压力提升的影响。国际方面，USDA预估上调美玉米单产和产量，导致CBOT玉米价格自上周以来大幅下跌28.2%，至3年低位；同时南美玉米产区降雨充足，产量预估上调，全球玉米供应充足，支撑价格下行。国内玉米产量预期上调，供应压力因进口玉米大量到港和东北基层售粮增加而加剧，现货价格持续下跌；需求端，饲料企业库存增加，玉米替代谷物使用，加工企业需求偏弱，库存继续积累。需求方虽有部分压榨企业利润较高，但整体供需失衡压力不减。中储粮发布增储公告可提供短期支撑，但中长期影响需观察。策略上，建议关注美玉米和全球丰产对价格的压制，短期震荡运行，远离长期做多。主要风险包括国内售粮进度、天气影响和出口变化。