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期指研究总结

报告概述

报告标题为“期指：下有支撑”，日期为2025年11月18日，作者是毛磊（投资咨询从业资格号：Z0011222），来自国泰君安期货研究。内容聚焦于股指期货期指数据跟踪、趋势强度和重要驱动因素。

主要数据分析

• 期指及现货表现: 11月17日，四大期指合约涨跌互现。沪深300期货（IF）下跌0.91%，中证500期货（IC）下跌0.46%，上证50期货（IH）下跌1.06%，中证1000期货（IM）下跌0.15%。基差数据显示支撑迹象，例如IF当月合约基差为-2.25，其他合约基差也显示部分支撑。
• 交易活跃度: 总成交额和成交量普遍回升，IF和IH合约成交增加，持仓量也有变动，显示市场交易热情升温但持仓增减不一，IF总持仓增加7845手，IM总持仓减少2069手。
• 趋势强度: IF和IH的趋势强度为1，表示中性趋向（取值范围-2到2，-2最看空，2最看多）。IC和IM保持趋势强度1，整体无明确看多或看空信号。

重要驱动因素

• 财政数据: 财部报告显示，1-10月全国一般公共预算收入增长微弱，中央收入下降，表明财政状况疲软，可能影响市场情绪。
• 市场事件: 中德财金对话支持资本市场互联互通，但A股市场表现疲软，上证指数下跌0.46%，医药和光伏板块领跌，福建和军工股表现强劲，同时碳酸锂合约上涨显示锂矿概念活跃。总体市场成交额高位震荡。

关键结论

报告分析显示期指合约普遍下飘或中性，基差变化提示潜在支撑，结合财政数据和市场调整，短期交易可能面临压力。投资需谨慎，数据仅供参考。