20260617-宝城期货-橡胶甲醇原油日报_溢价持续回吐_能化偏弱运行_7页_1mb

期货研究报告总结

核心内容概述

本报告由宝城期货金融研究所发布，分析了2026年6月17日橡胶、甲醇、原油等能源化工品种的市场走势及影响因素。整体来看，能化板块呈现偏弱运行态势，而橡胶则维持震荡偏强走势。

主要观点

橡胶

• 期货走势：本周三沪胶2609合约震荡偏强，收盘价为17890元/吨，涨幅0.28%。
• 库存变化：青岛地区天胶保税和一般贸易库存合计为68.16万吨，环比减少1.52万吨，降幅2.18%。
• 产能利用率：半钢轮胎样本企业产能利用率71.48%，环比增加1.05个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率67.64%，环比下降0.38个百分点。
• 需求与供应：淡季需求对价格形成一定限制，但中长期天气预期、短期库存去化及5月进口减量推动期价上涨。
• 未来展望：预计后市沪胶期货或维持震荡偏强走势。

甲醇

• 期货走势：本周三甲醇2609合约弱势下行，收盘价为2614元/吨，跌幅3.61%。
• 开工率与产量：国内甲醇平均开工率维持在87.16%，周环比增加0.11%；周度产量均值为206.22万吨，环比略降0.70万吨。
• 库存变化：华东和华南港口库存维持在40.15万吨，周环比减少2.03万吨；内陆库存合计33.19万吨，周环比增加1.04万吨。
• 成本与利润：甲醇制烯烃装置平均开工负荷为75.44%，周环比减少0.77个百分点；甲醇制烯烃期货盘面利润为-423元/吨，周环比大幅回落419元/吨。
• 未来展望：预计后市甲醇期货或维持震荡偏弱走势。

原油

• 期货走势：本周三原油2608合约弱势下行，收盘价为510.2元/桶，跌幅3.68%。
• 美国数据：美国石油活跃钻井平台数量为431座，环比增加2座；原油日均产量1379.9万桶，环比增加9.2万桶/日。
• 库存变化：美国商业原油库存为4.265亿桶，环比减少797.4万桶；库欣地区原油库存为2244.1万桶，环比减少58.3万桶。
• 地缘因素：美伊冲突降温，霍尔木兹海峡全面开放，中东地缘风险溢价缩水，推动原油大幅回调。
• 未来展望：预计后市国内原油期货价格或维持震荡偏弱走势。

关键信息汇总

橡胶

• 基差变化：橡胶基差有所扩大，9-1月差贴水幅度收敛至785元/吨。
• 库存：青岛保税区橡胶库存持续上升，2026年6月14日总库存为95.0万吨，较去年同期增加11.25万吨。
• 需求：5月汽车产销小幅下降，但新能源汽车产销增长，重卡销量环比增长1.3%，同比增长13.6%。

甲醇

• 基差变化：甲醇基差呈现波动，2026年6月12日华东和华南港口库存为40.15万吨，较去年同期大幅减少11.25万吨。
• 开工率：甲醇制烯烃开工率维持在75.44%，但期货盘面利润持续走低，表明市场对需求预期偏弱。
• 库存趋势：港口库存持续去化，但内陆库存略有增加，整体库存压力有所缓解。

原油

• 库存变化：美国商业原油库存和库欣库存均出现环比下降，战略石油储备库存也有所减少。
• 期货持仓：WTI和Brent原油期货基金净多持仓量均出现大幅减少，表明市场看空情绪增强。
• 产量与炼厂开工率：美国原油产量处于历史高位，炼厂开工率维持在95.30%，显示供应端相对稳定。

市场展望

• 橡胶：预计后市维持震荡偏强，主要受天气预期、库存去化及进口减量影响。
• 甲醇：预计后市维持震荡偏弱，主要受海外进口预期回升及国内需求疲软影响。
• 原油：预计后市维持震荡偏弱，主要受地缘风险溢价缩水及需求疲软影响。

数据来源

• 所有数据均来自Wind及宝城期货金融研究所。