> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 策略深度报告总结：2026年6月金股推荐与市场分析 ## 核心内容概览 2026年6月，市场风格或处于切换的早期阶段，科技板块仍为配置主线，但需注意板块内波动率上升和风格漂移带来的风险。报告从内外部宏观环境出发，分析市场走势及配置策略，并推荐十大金股。 ## 主要观点 - **市场风格切换**：科技行情“缩圈”，边缘品种风险释放，但AI高景气产业趋势未终结，科技仍是主线。 - **宏观关注点**： - **美伊冲突及油价走势**：市场对地缘政治风险的定价已降温，若局势缓和，可能转向关注原油供需基本面。 - **海外流动性风险**：美联储政策指引可能影响全球资产价格重新定价。 - **配置策略**： - 坚守科技核心资产，同时布局红利防御及具备内外需支撑的优质标的。 - 科技板块中应优选基本面扎实、技术领先的个股，规避边缘及纯主题性品种。 - 非科技方向建议小仓位博弈反弹，以平衡组合波动。 ## 关键信息 ### 6月金股推荐 | 股票代码 | 股票简称 | 行业 | 2026E营收（亿元） | 2027E营收（亿元） | 2028E营收（亿元） | 2026E归母净利润（亿元） | 2027E归母净利润（亿元） | 2028E归母净利润（亿元） | |----------|--------------|------------|------------------|------------------|------------------|------------------------|------------------------|------------------------| | 600176.SH | 中国巨石 | 建筑建材 | 220.37 | 243.34 | 262.52 | 51.40 | 59.77 | 66.32 | | 688337.SH | 普源精电 | 机械 | 11.05 | 13.52 | 16.53 | 1.49 | 2.38 | 3.47 | | 301338.SZ | 凯格精机 | 机械 | 19.22 | 25.99 | 32.61 | 3.99 | 5.97 | 7.59 | | 300604.SZ | 长川科技 | 机械 | 86.57 | 113.30 | 139.64 | 22.83 | 31.25 | 42.33 | | 600642.SH | 申能股份 | 环保公用 | 288.86 | 293.72 | 300.24 | 36.81 | 37.85 | 38.56 | | 002847.SZ | 盐津铺子 | 食饮 | 67.44 | 77.62 | 87.72 | 8.84 | 10.80 | 12.67 | | 600415.SH | 小商品城 | 商社 | 232.59 | 245.18 | 277.64 | 54.81 | 65.01 | 76.42 | | 688630.SH | 芯碁微装 | 电子 | 23.09 | 34.64 | 43.30 | 5.68 | 9.65 | 12.85 | | 002290.SZ | 禾盛新材 | 计算机 | 30.29 | 39.18 | 50.55 | 2.52 | 3.88 | 5.70 | | 300750.SZ | 宁德时代 | 电新 | 6,410.18 | 7,754.08 | 8,658.20 | 961.61 | 1,215.23 | 1,469.10 | ### 金股分析要点 #### 1.1 中国巨石 - **行业**：建筑建材 - **投资建议**：维持“买入”评级，预计2026-2028年归母净利润分别为51.4/59.8/66.3亿元。 - **驱动因素**：AI投资需求旺盛、技术迭代顺利，公司推动产品结构优化，提升盈利能力。 - **风险提示**：AI投资超预期回落、行业竞争加剧、原材料成本上升。 #### 1.2 普源精电 - **行业**：机械 - **投资建议**：维持“买入”评级，上调2026-2027年营收与净利润预测。 - **驱动因素**：受益于AI测试需求提升、光通信领域国产替代加速、研发中心与海外产能爬坡。 - **风险提示**：新品落地及客户拓展不及预期、地缘政治冲突加剧、原材料价格波动。 #### 1.3 凯格精机 - **行业**：机械 - **投资建议**：维持“买入”评级，受益于锡膏印刷设备升级及CPO设备订单落地。 - **驱动因素**：传统主业结构改善，CPO设备布局提前，订单增长可期。 - **风险提示**：宏观经济波动、算力需求不及预期、新业务推进不及预期。 #### 1.4 长川科技 - **行业**：机械 - **投资建议**：维持“买入”评级，受益于AI算力升级带来的测试需求提升。 - **驱动因素**：测试复杂度提升、国产替代加速、HBM测试设备导入。 - **风险提示**：封测设备需求不及预期、技术研发进度低于预期、行业竞争加剧。 #### 1.5 申能股份 - **行业**：环保公用 - **投资建议**：维持“买入”评级，预计2026-2028年归母净利润分别为36.8/37.9/38.6亿元。 - **驱动因素**：迎峰度夏电力需求增长、AI算力用电占比提升、公司盈利能力稳定。 - **风险提示**：电力需求不及预期、算力中心建设滞后、煤价与水电出力波动。 #### 1.6 盐津铺子 - **行业**：食饮 - **投资建议**：估值低位，建议现价布局，有望受益于营收增速回升。 - **驱动因素**：电商低基数、主要产品及渠道表现良好。 - **风险提示**：品类竞争加剧、产品质量安全、需求转弱。 #### 1.7 小商品城 - **行业**：商社 - **投资建议**：维持“买入”评级，受益于义乌市场高景气度及新业务拓展。 - **驱动因素**：全球数贸中心开业、线上平台高增长、H股发行提供资金支持。 - **风险提示**：外需波动、新市场交付延迟、H股发行不及预期。 #### 1.8 芯碁微装 - **行业**：电子 - **投资建议**：维持“买入”评级，上调营收与净利润预测。 - **驱动因素**：PCB高景气、先进封装设备放量、二期基地投产。 - **风险提示**：供应链波动、下游需求不及预期、行业竞争加剧。 #### 1.9 禾盛新材 - **行业**：计算机 - **投资建议**：维持“买入”评级，受益于CPU涨价及AI算力业务发展。 - **驱动因素**：CPU价格上涨、AI算力需求提升、公司布局全链条算力业务。 - **风险提示**：AI发展不及预期、公司算力业务推进不及预期、地缘政治风险。 #### 1.10 宁德时代 - **行业**：电新 - **投资建议**：维持“买入”评级，预计2026-2028年归母净利润分别为962/1215/1469亿元。 - **驱动因素**：动力电池需求增长、储能业务放量、成本控制能力强。 - **风险提示**：政策不确定性、需求低于预期。 ## 风险提示 1. **经济增长不及预期**：可能影响企业盈利修复，加剧市场不确定性。 2. **政策推进不及预期**：可能影响经济复苏进程，加大资金外流压力。 3. **地缘政治风险**：极端事件可能压制市场风险偏好，油价失控上行可能对科技股估值形成压制。 4. **海外政策不确定性**：包括美联储降息节奏及特朗普政府关税政策。 ## 免责声明 本报告仅供东吴证券客户使用，不构成投资建议，不保证信息的准确性与完整性，亦不保证观点不变。报告内容不得以任何形式翻版、复制或发布，未经授权不得引用、删节或修改。