> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 招商期货新能源ESG碳酸锂周报总结（2026年08月10日-2026年08月16日） ## 核心观点 本周碳酸锂市场呈现**震荡偏强**态势，**LC2609**收于155,240元/吨，周环比上涨10%。核心原因在于**现货贴水收窄**和**期限结构转为Contango**，反映出远端悲观预期有所修复。市场整体供需格局偏紧，预计7-8月将延续高去库趋势，**锂盐月度平衡**持续改善。 ## 供给分析 ### 供应情况 - **7月碳酸锂产量**为105,187吨，环比下降8.8%；**预计8月产量**为112,580吨，环比上升7.0%。 - **全球锂矿发运量**7月为84.5万吨，环比下降5.7%；**国内锂精矿库存**为31.2万吨，环比下降3.4%。 - **锂盐进口**6月为2.58万吨，同比大幅下降31%；**智利锂盐出口中国**为22,864吨LCE，环比下降28%；**阿根廷锂盐出口中国**为9,166吨LCE，环比下降8%。 - **废旧锂电回收量**7月为56,188吨，同比大幅增长155%，但环比下降5.5%。 - **锂电池黑粉产碳酸锂**7月为12,960吨，环比下降0.4%，同比上升103.1%。 ### 供应结构 - **锂辉石**、**盐湖**、**锂云母**三种原料供应均有不同表现，其中锂云母产量相对稳定。 - **锂盐月度平衡**在8月预计为**+2,108吨**，显示市场供应偏紧。 ## 需求分析 ### 动力电池需求 - **8月中国锂电全市场（储能+动力+消费）总排产**预计为304GWh，环比增长7.4%。 - **磷酸铁锂**7月产量为53.8万吨，环比增长7.0%；预计8月排产为56.5万吨，环比增长5.1%。 - **三元材料**7月产量为8.9万吨，环比增长2.5%；预计8月排产为9.4万吨，环比增长7.0%。 - **新能源乘用车**零售销量渗透率提升至**64.5%**，出口渗透率增长至**56.9%**。 - **新能源重卡**销量持续增长，5月销量为3.08万辆，同比大幅增长104%；6月销量为12.6万辆，同比上升61%。 ### 储能需求 - **储能电芯**7月产量为85.9GWh，环比增长4.6%，同比大幅增长95%；预计8月产量为90.2GWh，环比增长5.0%，同比增长81%。 - **储能电池出口**6月为10.7GWh，环比增长16.3%；**储能电池库存**为28.5GWh，环比微降0.2%。 - **储能招标容量**7月为65GWh，同比激增269%；**当年累计招标容量**为428.2GWh，同比上升111%。 - **EPC中标均价**为1.05元/Wh，**储能系统中标均价**为0.56元/Wh。 ### 消费电子需求 - **智能手机**6月产量为9,633万台，同比减少11.0%。 - **微型电子计算机**6月产量为2,721万台，同比减少13.9%。 - **钴酸锂**7月产量为0.71万吨，同比减少31.4%，预计8月排产为0.74万吨，同比减少40.2%。 - **锰酸锂**7月产量为1.08万吨，同比减少7.7%，预计8月排产为1.19万吨，同比上升6.1%。 - **六氟磷酸锂**7月产量为3.3万吨，同比大幅增长74.9%，预计8月排产为3.4万吨，同比上升63.7%。 ## 库存与估值 - **SMM大样本库存**为9.39万吨，环比下降7,196吨；**旧样本库存**为7.94万吨，环比下降4,177吨。 - **碳酸锂库存天数**持续下降，显示市场去库趋势明显。 - **现货成交贴水**回升至**-1,018元/吨**，**SMM电碳-电氢价差**回落至**+1,014元/吨**。 - **09-01价差**走弱至**+1,340元/吨**，反映市场对远期价格的预期有所调整。 ## 交易策略 - **短期震荡偏强**：由于现货贴水收窄和远端预期修复，市场短期或呈现震荡偏强走势。 - **关注去库节奏**：库存持续去库，但反弹高度将取决于供给释放节奏与需求增速之间的匹配情况。 - **贴水走势**：现货贴水走势是影响短期价格的重要因素，需密切关注。 ## 风险提示 - **检修恢复进度**：若检修恢复不及预期，可能影响供给端表现。 - **盐湖季节性增量持续性**：盐湖资源的增量是否可持续影响市场供需。 - **现货贴水走势**：贴水变化将直接影响市场情绪。 - **新仓单注册增速**：仓单注册速度可能影响期货市场流动性。 ## 研究员简介 - **杨贺淋**，招商期货新能源与ESG团队研究员，香港科技大学硕士，擅长使用量化与基本面结合方式分析锂、镍行情。 - 覆盖碳排放及天气衍生品市场，持有期货从业人员资格（F03127925）及投资咨询资格（Z0023790）。 ## 重要声明 本报告由招商期货有限公司编制，仅供风险承受能力为C3及以上类别的投资者参考。招商期货不对报告内容的准确性或完整性作出任何保证，亦不对使用本报告引发的任何损失承担责任。市场有风险，投资需谨慎。