> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钢矿早报总结（2026年08月11日） ## 核心内容概述 本报告为2026年8月11日的钢矿早报，分析了铁矿石、螺纹钢和热轧卷板的市场动态及未来走势预期。报告基于现货价格、基差、库存、主力持仓及宏观经济数据，提供了对当前市场状况的综合判断。 --- ## 一、铁矿石分析 ### 1.1 现货与基差 - **主力合约**: i2609 - **收盘价**: 713.5元/吨 - **日照港PB粉现货价**: 713.2元/吨，**基差-0.3元/吨** - **巴混现货价**: 713.2元/吨，**基差-0.3元/吨** - **期现结构**: 价格在20日线下方，20日线趋势向下 ### 1.2 供应与库存 - **港口库存**: 17500.68万吨，环比和同比均增加 - **发运量**: 澳大利亚和巴西发运回升，供应压力逐渐显现 - **钢厂库存**: 247家钢铁企业铁矿石库存处于高位，显示需求疲软 ### 1.3 需求与下游 - **铁水产量**: 高位支撑刚需，但上升空间有限 - **日均消耗量**: 保持稳定，但未见明显增长 - **钢厂开工情况**: 产能利用率稳定，但需求端受限 ### 1.4 走势预期 - **主力持仓**: 净空，多翻空 - **市场预期**: 港口累库趋势未改，铁水续升空间有限，盘面受压制，**区间震荡为主** --- ## 二、螺纹钢分析 ### 2.1 现货与基差 - **主力合约**: rb2610 - **收盘价**: 2997.0元/吨 - **现货价**: 3100元/吨，**基差+103元/吨** - **期现结构**: 价格在20日线下方，20日线趋势向下 ### 2.2 供应与库存 - **产量**: 环比骤降5.25% - **消费量**: 大跌10.28%，显示需求疲弱 - **钢厂库存**: 519.53万吨，环比和同比均增加 - **社会库存**: 保持高位，淡季格局未改 ### 2.3 走势预期 - **主力持仓**: 净多，多减 - **市场预期**: 减产虽有一定托底作用，但需求疲弱主导盘面，**弱势震荡格局难改** --- ## 三、热轧卷板分析 ### 3.1 现货与基差 - **主力合约**: hc2610 - **收盘价**: 3235.0元/吨 - **现货价**: 3250元/吨，**基差+15元/吨** - **期现结构**: 价格在20日线下方，20日线趋势向下 ### 3.2 供应与库存 - **产量**: 小幅收缩 - **消费量**: 微降，但库存压力小于建材 - **钢厂库存**: 367.32万吨，环比和同比均增加 - **社会库存**: 同样处于高位，但需求相对稳定 ### 3.3 走势预期 - **主力持仓**: 净多，多增 - **市场预期**: 基本面相对占优，走势强于螺纹钢，**卷螺差仍有走扩空间** --- ## 四、宏观经济与行业数据 ### 4.1 制造业PMI - **制造业PMI**: 保持稳定，显示行业整体运行平稳 ### 4.2 钢铁行业PMI - **钢铁行业PMI**: 低于制造业PMI，反映行业需求疲软 ### 4.3 固定资产投资 - **累计同比**: 增速放缓，显示投资意愿不足 --- ## 五、关键信息总结 | 品种 | 收盘价（元/吨） | 基差（元/吨） | 库存变化 | 主力持仓 | 走势预期 | |----------|----------------|--------------|----------|----------|----------| | 铁矿石 | 713.5 | -0.3 | 环比、同比增加 | 净空，多翻空 | 区间震荡 | | 螺纹钢 | 2997.0 | +103 | 环比、同比增加 | 净多，多减 | 弱势震荡 | | 热轧卷板 | 3235.0 | +15 | 环比、同比增加 | 净多，多增 | 强于螺纹，卷螺差走扩 | --- ## 六、主要观点 1. **铁矿石市场**： - 港口库存持续累积，供应压力增大，叠加铁水产量高位，但需求增长受限。 - 基差维持中性，主力合约净空，显示市场情绪偏空。 - 未来走势预计为**区间震荡**，短期内难有明显突破。 2. **螺纹钢市场**： - 产量下降，但消费量大幅下滑，库存压力显著。 - 基差偏多，主力持仓净多，显示市场对价格支撑有一定预期。 - 需求疲弱主导盘面，**弱势震荡格局持续**。 3. **热轧卷板市场**： - 基本面相对优于螺纹钢，需求表现略好，库存压力较小。 - 主力持仓净多，多增，市场信心有所恢复。 - 走势预期**强于螺纹钢**，卷螺差仍有走扩空间。 4. **宏观经济环境**： - 制造业和钢铁行业PMI均显示需求疲软，固定资产投资增速放缓，进一步压制市场情绪。 --- ## 七、风险提示 - 供应端持续发运，可能加剧库存压力。 - 需求端受房地产等下游行业拖累，短期内难以改善。 - 市场情绪偏空，价格波动可能加大，需警惕回调风险。 --- ## 八、免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。 - 报告观点不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。 - 报告内容未经允许不得用于商业用途，引用需注明出处。 --- ## 九、分析师信息 - **分析师**: 胡毓秀 - **从业资格证号**: F03105325 - **投资咨询证号**: Z0021337 - **联系电话**: 0575-85226759 - **研报辅助人员**: 黄若愚 - **从业资格证号**: F03145541