> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 橡胶及纸类期权市场总结 ## 核心内容概述 本报告总结了2026年5月13日橡胶（RU）及纸类（BR）期权市场的关键数据和分析，涵盖标的期货市场数据、期权因子、压力支撑位以及策略建议等方面。 --- ## 一、标的期货市场数据 ### 合成橡胶（BR）市场数据 - **最新价**：15765元 - **涨跌**：+395元 - **涨跌幅**：+2.56% - **成交量**：189,880万手 - **量变化**：-48,023万手 - **持仓量**：39,680万手 - **仓变化**：-2,662万手 ### 橡胶（RU）市场数据 - **最新价**：17750元 - **涨跌**：-60元 - **涨跌幅**：-0.33% - **成交量**：348,526万手 - **量变化**：+9,567万手 - **持仓量**：203,078万手 - **仓变化**：-1,878万手 --- ## 二、期权因子分析 ### 合成橡胶（BR）期权因子 - **成交量PCR**：0.44（较前日下降0.83%） - **持仓量PCR**：0.59（较前日无变化） - **隐含波动率**：加权隐波率32.42%，年平均隐波率35.35% - **压力位**：18000元 - **支撑位**：15000元 ### 橡胶（RU）期权因子 - **成交量PCR**：0.54（较前日下降0.04%） - **持仓量PCR**：0.52（较前日上升0.02%） - **隐含波动率**：加权隐波率24.03%，年平均隐波率24.76% - **压力位**：18000元 - **支撑位**：16000元 --- ## 三、市场趋势与策略建议 ### 合成橡胶（BR）市场趋势 - **价格走势**：BR2606合约近期价格波动较大，上涨2.56%后出现成交量下降趋势。 - **隐含波动率**：维持在年均值0.3535上方，表明市场对价格波动的预期较高。 - **持仓量PCR**：持仓量PCR为0.5871，处于近一年来的28.57%水平，显示看跌期权持仓相对较高。 - **策略建议**： - **方向性策略**：建议构建看跌期权熊市价差组合策略，如：B\_BR2606P15000，S\_BR2606P16000，以捕捉潜在下跌趋势。 - **波动性策略**：无具体建议。 ### 橡胶（RU）市场趋势 - **价格走势**：RU2609合约价格小幅下跌0.33%，但成交量有所上升。 - **隐含波动率**：加权隐波率维持在年均值0.2476上方，表明市场波动预期稳定。 - **持仓量PCR**：持仓量PCR为0.52，处于近一年来的89.39%水平，显示看跌期权持仓占比较高。 - **策略建议**： - **方向性策略**：当前成交量和持仓量较小，不建议进行方向性交易。 - **波动性策略**：无具体建议。 --- ## 四、压力支撑位分析 ### 合成橡胶（BR） - **压力位**：18000元 - **支撑位**：15000元 ### 橡胶（RU） - **压力位**：18000元 - **支撑位**：16000元 --- ## 五、持仓分布与成交额PCR ### 合成橡胶（BR） - **持仓分布**：各价格区间均无持仓，显示市场参与者观望情绪浓厚。 - **成交额PCR**：波动较大，5月12日达到1.5，表明市场活跃度有所提升。 ### 橡胶（RU） - **持仓分布**：主要集中在17750元附近，部分持仓分布在17000元、16250元等价格区间。 - **成交额PCR**：波动明显，5月12日为0.30，表明市场交易量有所下降。 --- ## 六、免责声明 - 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供精确数据和客观分析。 - 五矿期货不承担因报告内容导致的任何损失责任。 - 报告仅供参考，不构成买卖建议，交易者应独立评估交易策略，并咨询专业财务顾问。 --- ## 七、版权声明 - 本报告版权为五矿期货有限公司所有。 - 未经书面许可，任何人不得复制、传播或存储本报告内容。 --- ## 八、公司总部信息 - **地址**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **电话**：400-888-5398 - **网址**：www.wkqh.cn