20250224-英大证券-策略周报_沪深三大指数震荡上行或是主基调_警惕部分科技股出现高位加速现象_5页_520kb

2025年2月24日A股市场分析总结

核心内容

2025年2月24日，A股市场整体呈现震荡上行态势，沪深三大指数放量大涨，市场情绪活跃，赚钱效应良好。科技股作为市场主线，带动市场整体上涨，但部分高位科技股出现加速上涨现象，需警惕短期见顶风险。此外，政策预期、行业趋势及市场资金轮动成为当前关注重点。

主要观点

• 市场整体表现：沪深三大指数在科技股和证券板块带动下，全线上行，两市成交额突破2万亿，显示市场活跃度提升。
• 科技股行情：科技股持续走强，但部分个股出现高位加速现象，需警惕板块内部分化。建议关注低位AI应用及“AI+”领域机会。
• 高股息配置：高股息个股仍有逢低配置价值，尤其是分红规模和持续性占优的央国企。
• 医药与新能源板块：经历长期调整后，具备配置价值，建议择低布局。
• 政策预期：2025年预计实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加强逆周期调节，形成政策“组合拳”，市场有望迎来增量需求转向内需修复的阶段。
• 两会影响：3月全国“两会”将确定全年经济目标，市场在两会前大概率延续“慢牛”走势，两会后需根据政策力度灵活应对。

关键信息

一、上周市场表现

• 指数走势：上证指数周涨幅0.97%，深证成指2.25%，创业板指2.99%，科创50指数7.07%。
• 板块表现：科技股、半导体、算力、AI眼镜、储能、医药医疗等板块涨幅居前；贵金属、石油、珠宝首饰等板块跌幅居前。
• 成交额：两市成交额达21926亿元，显示市场活跃度提升。

二、重点行业分析

1. 算力与数字经济

   • 算力、东数西算等概念持续走强，涨幅居前。
   • 产业政策支持，未来需警惕高位震荡及个股分化。
   • 建议关注具备核心技术竞争力和业绩兑现能力的个股。

2. 人形机器人

   • 周三至周五相关概念股持续上涨，涨幅显著。
   • 人形机器人是AI应用的重要载体，2025年有望进入量产阶段。
   • 需关注短期涨幅过快带来的风险，建议逢低关注。

3. 半导体行业

   • 受政策支持和AI需求推动，半导体板块持续走强。
   • 国家集成电路产业投资基金（大基金）推动产业升级。
   • 建议关注国产替代及技术领先企业，注意技术更新换代风险。

4. AI眼镜

   • 自去年9月以来，AI眼镜概念股频繁上涨。
   • 中国信通院启动专项测试，AI眼镜或成“AI+消费”新热点。
   • 投资者可适度关注，注意节奏。

5. 新能源与储能

   • 储能概念股出现走强迹象，政策支持“双碳”目标。
   • 新能源赛道调整充分，2025年有望迎来技术性反弹。
   • 建议关注锂电、光伏、风电等细分领域。

6. 医药医疗板块

   • 医药板块自2021年起经历四年调整，估值相对低位。
   • 随着老龄化加速及消费复苏，医药板块具备配置价值。
   • 建议关注中药OTC、眼科及牙科服务、家用医疗器械等细分领域。

三、后市展望

• 技术面阻力：沪深三大指数面临密集成交区的阻力，能否突破将成关键。
• 政策窗口期：两会前市场大概率延续“慢牛”走势，两会后需根据政策力度调整策略。
• 操作建议：高位科技股可适度高抛，关注低位AI应用及“AI+”领域；高股息个股可逢低配置；医药与新能源板块也可择低布局。

风险提示

• 科技股分化：部分科技股缺乏基本面支撑，短期涨幅过快可能引发回调。
• 海外不确定性：特朗普贸易政策存在不确定性，可能对市场产生影响。
• 政策不确定性：特别国债增发和赤字调整需等待两会决策。

行业与公司评级

行业评级

公司评级

总结

2025年A股市场整体呈震荡上行趋势，科技股作为主线带动市场情绪回暖。但需警惕高位科技股的分化与回调风险，同时关注政策导向与行业基本面变化。建议投资者在两会前保持“慢牛”思路，两会后根据政策力度灵活调整策略，注重配置结构性机会，如“AI+”、高股息、医药医疗及新能源等板块。