> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 甲醇周度报告总结 ## 核心内容概览 本周甲醇价格整体偏强波动，受地缘政治紧张及阶段性到港量减少影响。现货价格方面，江苏为2683元/吨（周环比+125），鲁南为2640元/吨（周环比+138），内蒙古为2375元/吨（周环比+128）。江苏太仓-内蒙北线价差为308元/吨，环比微降3元/吨。主力合约10合约运行区间为2479-2692元/吨，周五收于2687元/吨，环比上涨187元/吨，太仓甲醇主力基差为-4元/吨。 ## 主要观点 - **供应端**：本周国内甲醇产量194.4万吨，环比下降3.3万吨，产能利用率86.0%，环比下降1.5%。新增检修装置包括华鲁恒升、四川万华、烟台万华、中天合创等，但8月下旬检修企业将陆续复产，产量预计回升。国际甲醇产能利用率55.28%，环比上升1.77%，但整体仍处于低位。下周到港量预计回升，港口库存总量为60.00万吨，环比减少9.26万吨。 - **需求端**：甲醇制烯烃产能利用率77.6%，环比下降1%。中天合创一期因检修影响开工，预计8月底复产。其他装置变动不大，后续需关注天津渤化、山东联泓及山东鲁西的复产情况。传统及新兴需求端整体表现稳中有升，甲醛、醋酸、MTBE开工率均有所提升，但部分装置因检修或原料供应不足而影响生产。 - **成本端**：国内坑口煤价格上升，鄂尔多斯Q6000动力煤为745元/吨，环比上涨20元/吨；电煤价格指数上升，内蒙煤制甲醇完全成本为2344元/吨，环比上涨63元/吨，利润为-44元/吨。天然气制成本和煤制毛利数据波动，需关注煤价及天然气价格变化。 - **库存端**：港口库存总量为60万吨，环比减少9.26万吨，华东与华南地区库存均有所下降。生产企业库存为33.40万吨，环比下降1.66万吨。样本企业订单待发20.92万吨，环比上升4.42万吨。 - **后市展望**：国际开工率偏低，地缘政治未缓解，甲醇期价预计短期延续高位波动。关注宏观波动、伊朗装置重启、油价波动及MTO装置动态。 ## 关键信息 ### 供应端 - **国内产量**：194.4万吨，环比下降3.3万吨。 - **产能利用率**：86.0%，环比下降1.5%。 - **检修装置**：华鲁恒升、四川万华、烟台万华、中天合创等。 - **国际产能利用率**：55.28%，环比上升1.77%，但同比仍偏低。 - **下周到港量**：预计大幅回升，总计35.33万吨，较本期增加28.58万吨。 ### 需求端 - **甲醇制烯烃产能利用率**：77.6%，环比下降1%。 - **中天合创一期**：8月11日停车检修，预计8月底复产。 - **传统及新兴需求**：甲醛开工率38.5%（环比+2.4%），醋酸开工率83%（环比+7.9%），MTBE开工率59.3%（环比+1.1%）。 - **MTO装置动态**：鲁西化工、山东恒通、联泓新科等装置部分停车或开工不足。 ### 库存端 - **港口库存**：60.00万吨，环比减少9.26万吨。 - **厂内库存**：33.40万吨，环比下降1.66万吨。 - **订单待发**：20.92万吨，环比上升4.42万吨。 - **库存变化**：华东、华南地区库存均下降，整体库存减少。 ### 成本端 - **坑口煤价格**：鄂尔多斯Q6000动力煤745元/吨（环比+20），Q5500电煤660元/吨（环比+15）。 - **电煤价格指数**：863，环比+19。 - **内蒙煤制成本**：2344元/吨，环比+63元/吨。 - **内蒙煤制利润**：-44元/吨。 ### 比价与平衡表 - **比价**：甲醇与尿素、聚丙烯与甲醇等比价关系变化。 - **平衡表**：甲醇总供应与总需求数据，库存变化及环比增速。 ## 关注点 - **宏观波动**：如经济政策、国际市场变化。 - **伊朗装置动态**：Kaveh装置重启对国际供应的影响。 - **油价波动**：对甲醇成本及价格的影响。 - **MTO动态**：如山东联泓、山东鲁西复产情况。 ## 创元研究团队介绍 - **能化组**：母贵煜（甲醇、尿素研究）。 - **宏观金融组**：刘钇含（股指期货）、金芸立（国债期货）、何燚（贵金属）、崔宇昂（集运产业链）。 - **有色金属组**：李玉芬（铝、氧化铝、锡）、吴开来（铅锌）、余烁（锂资源、新能源）、贺崧泽（基本面与宏观分析）。 - **黑色建材组**：陶锐（黑色建材）、韩涵（纯碱与玻璃）、安帅澎（钢材）、张俊治（铁矿）。 - **农副产品组**：张琳静（油脂）、陈仁涛（玉米、生猪）、张英鸿（原木、纸浆）。 ## 免责声明 本报告仅供创元期货股份有限公司客户使用，基于公开信息整理，不保证准确性与完整性。不构成投资建议，不承担因使用报告内容导致的任何损失。报告版权属创元期货，未经许可不得复制、发布或引用。