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化工日度价差概览（20230317）

一、基差分析

本节展示了多种化工品的主力合约与现货价格之间的基差情况，涵盖以下品种：

• BU（燃料油）：基差图显示现货价格为百川山东均价，反映了当前市场供需关系。
• L（液化石油气）：基差图基于wind数据，反映L合约与现货价格的差异。
• V（聚氯乙烯）：基差图使用卓创和wind数据，现货价格为卓创江苏均价。
• PP（聚丙烯）：基差图基于wind数据，反映PP合约与现货价格的价差。
• MA（甲醇）：基差图基于wind数据。
• EB（乙二醇）：基差图结合卓创与wind数据，现货价格为卓创江苏均价。
• EG（乙二醇）：基差图基于wind数据。
• TA（精对苯二甲酸）：基差图基于wind数据。
• PF（聚甲醛）：基差图基于wind数据。
• FG（聚酯纤维）：基差图结合卓创与wind数据，现货价格为卓创沙河5mm大板。
• SA（烧碱）：基差图结合卓创与wind数据，现货价格为卓创华北市场价。

基差数据可用于判断期货市场与现货市场的价格偏离程度，反映市场预期及套利机会。

二、月差分析

月差分析显示不同月份合约之间的价差，有助于判断市场对未来价格走势的预期，以及是否存在跨期套利机会。主要分析品种包括：

• BU：BU06-12月差、BU12-次年06月差。
• L：L1-5月差、L5-9月差、L9-1月差。
• V：V1-5月差、V5-9月差、V9-1月差。
• PP：PP1-5月差、PP5-9月差、PP9-1月差。
• MA：MA1-5月差、MA5-9月差、MA9-1月差。
• EB：EB C1-C2月差、EB C1-C3月差、EB C2-C3月差。
• EG：EG1-5月差、EG5-9月差、EG9-1月差。
• TA：TA1-5月差、TA5-9月差、TA9-1月差。
• PF：PF C1-C2月差、PF C1-C3月差、PF C2-C3月差。
• FG：FG1-5月差、FG5-9月差、FG9-1月差。
• SA：SA1-5月差、SA5-9月差、SA9-1月差。

月差变化趋势可反映市场对短期供需变化的预期，是判断市场结构的重要工具。

三、跨品种价差

本节展示了不同化工品之间的价差，用于分析产业链上下游关系及替代性：

• L-PP：L与PP不同合约之间的价差，如L01、L05、L09与PP01、PP05、PP09之间的价差。
• V-PP：V与PP之间的价差，如V01、V05、V09与PP01、PP05、PP09之间的价差。
• 聚乙烯-乙烯：反映聚乙烯与乙烯之间的价差。
• 聚丙烯-丙烷：聚丙烯与丙烷的价差，如PP-1.18*丙烷。
• 聚丙烯不同品级价差：如聚丙烯低熔共聚与拉丝、聚丙烯粉粒之间的价差。
• BOPP-PP：BOPP膜与PP之间的价差。
• HDPE与LLDPE：不同聚乙烯品级之间的价差。
• PVC乙电价差：PVC与乙烷之间的价差。
• PVC-电石价差：PVC与电石之间的价差。
• PP-MA：PP与MA不同合约之间的价差。
• EB与其它品种：如EB与BZ、TA等之间的价差。
• FG与SA：FG与SA不同合约之间的价差。

这些价差数据有助于分析产业链上下游价格联动关系，以及不同产品之间的替代效应。

四、跨市价差

本节分析了不同地区或市场之间的价差，反映了区域供需差异及运输成本等因素：

• LLDPE：内外价差（如卓创与wind数据）、天津-浙江、广东-浙江、山东-浙江价差。
• PP拉丝：内外价差、广东-浙江、天津-浙江价差。
• PVC电石法：华南-华东、华北-华东价差。
• 沥青：华东与山东、东北、川渝、云贵价差。
• 甲醇：内外价差、华东与内蒙、鲁南、河北、河南价差。
• PTA与MEG：内外价差。

跨市价差是判断区域市场供需变化、运输成本及政策影响的重要指标，有助于发现区域套利机会。

五、分析师信息

• 牛卉：高级分析师，编号F3003295 Z0011425
• 庞春艳：首席分析师，编号F3011557 Z0011355
• 牛熠城：高级分析师，编号F3060555
• 周小燕：高级分析师，编号F03089068 Z0016691
• 吴刚：高级分析师，编号F03088813

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