20250904-华鑫证券-宠物医院行业动态研究报告_从美日宠物医院行业复盘看国内连锁率提升_以降本+复购+标准化模式打造头部扩张潜力与高营收_10页_497kb

宠物医院行业动态研究报告总结

分析师：娄倩

投资要点

• 国内外宠物医疗行业对比：美国宠物医疗市场呈现高连锁化率和头部集中度，龙头企业市场占有率达20%；日本宠物医院零散化但精细化运营能力强。国内目前连锁化率约21.1%，整体市场集中度低，CR10仅15%，但存在巨大整合潜力。
• 市场规模与增长：中国宠物医疗市场稳健增长，2015至2026年宠物护理市场规模CAGR预计为20%，宠物医院市场规模预计从2021年的303亿元增至2026年的789亿元。
• 盈利模式分化：分级诊疗模式“1+P+C”（社区医院、专科医院、中心医院）提升了资源配置效率和医疗服务能力，但国内客单价和接诊量仍低于美国。
• 连锁化优势：
  1. 供应链整合降本：提升议价能力，降低采购和运营成本。
  2. 品牌粘性提升复购：规模优势形成品牌信任和客户粘性。
  3. 标准化管理体系：统一标准管理人才与运营，提升行业规范性和服务可复制性。
• 建议关注企业：瑞派宠物医院管理股份有限公司、瑞辰宠物医院集团有限责任公司。
• 风险提示：宠物疫病交叉感染、医疗事故、产业政策变化、宏观经济波动等风险。