> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 北方稀土（600111）公司点评总结 ## 核心内容概述 中国银河证券发布的2026年一季报点评报告指出，北方稀土在2026年第一季度实现了业绩显著增长，营业收入和净利润均大幅上升。报告强调了公司在稀土产业链各板块的精准发力，以及重点项目稳步推进带来的积极影响。 ## 主要观点 ### 业绩表现 - **营业收入**：2026年第一季度公司实现营业收入118.59亿元，同比增长27.69%，环比下降3.36%。 - **归母净利润**：归母净利润达到9.18亿元，同比增长113.12%，环比增长29.27%。 - **扣非归母净利润**：扣非归母净利润为8.83亿元，同比增长103.21%，环比增长27.35%。 ### 稀土价格上涨 - **稀土金属价格**：2026年第一季度，金属镨钕市场均价为91.17万元，同比上涨72.4%，环比上涨34.2%。 - **磁性材料价格**：毛坯烧结钕铁硼N35市场均价为169.17万元/吨，同比上涨55.8%，环比上涨21.7%。 - **稀土精矿价格**：2026年第一季度，稀土精矿交易价格调整为不含税26834元/吨（干量，REO=50%），REO每增减1%，价格增减536.68元/吨。2026年第二季度价格涨幅进一步扩大，同比上涨106.1%，环比上涨44.6%。 ### 产品与市场拓展 - **稀土金属与磁性材料**：销量稳步提升，实现磁材头部企业全覆盖。 - **镧铈类产品**：通过优化营销运作，扩大市场占有率。 - **包头地区供应**：磁材企业持续发挥产能优势，包头地区供应量覆盖面达到95%以上。 - **稀土永磁电机**：单体项目中标金额首次突破千万元。 ### 重点项目进展 - **稀土绿色冶炼升级改造项目**：一期已投产并实现产线全线贯通，二期主工艺厂房主体结构已完成，进入内部施工阶段。 - **合资新公司建设**： - 稀土金属合金生产线项目，拓展金属产品品种，打造智能化生产线标杆。 - 含铈钕铁硼磁性材料生产线项目，进一步完善永磁材料的高中低端产业布局。 ## 关键信息 - **行业趋势**：稀土价格上涨带动公司业绩增长，尤其在磁性材料和稀土精矿领域表现突出。 - **产能扩张**：公司通过内部升级和对外合作，稳步推进产能建设，提升市场竞争力。 - **产品结构优化**：公司持续优化产品结构，扩大市场占有率，提升整体盈利能力。 - **战略布局**：通过重点项目推进，公司正在构建更加完善的稀土产业链布局，增强行业领先地位。 ## 风险提示 1. 稀土磁材出口管控加严的风险。 2. 下游需求不及预期的风险。 3. 稀土价格大幅下跌的风险。 4. 公司新增产能释放不及预期的风险。 ## 报告来源 - **报告名称**：《【银河有色】北方稀土_稀土价格上涨，业绩向好》 - **发布日期**：2026年5月6日 - **分析师**：华立、阎予露 ```