20231227-安信国际证券-医药行业周观点_近日港股医药回调_看好2024年发展_7页_841kb

总结

市场回顾

港股市场近期表现疲软，恒生指数在2023年12月17日至24日期间下跌269%。恒生医疗保健业表现垫底，单周下跌634%，跑输恒生指数365个百分点。板块内个股表现分化，恒大汽车（0708HK）单周涨幅高达6066%，而药师帮（9885HK）跌幅达4404%。

投资建议

关注以下医药发展赛道：

1. 创新药：跟踪企业临床试验和商业化进展，推荐中国生物制药（1177HK）、信达生物（1801HK）、康诺亚（2162HK）等。
2. 医疗器械：聚焦国产化率低、技术壁垒高的细分领域，如微创医疗（0853HK）。
3. 医疗服务及中药：受政策支持，推荐固生堂（2273HK）、海吉亚医疗（6078HK）；中药板块估值较低。
4. CXO：估值合理，推荐药明康德（2359HK）、康龙化成（3759HK）。
5. 医美：市场增长迅速，推荐巨子生物（2367HK）。

行业动态与风险

• 动态：政策支持如大型医院巡查；企业事件包括李氏大药厂新药获批、翰森制药研发合作等。
• 风险：政策变化、药品研发延误或质量问题。

估值与表现

各板块估值差异大，互联网医疗和医疗器械估值较高，制药和中药估值较低。行业数据表明创新药和CXO企业表现稳健，但需注意高波动性。