> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中辉期货生猪月报总结（2026年8月28日） ## 一、核心内容 本周全国生猪出栏均价为10.62元/公斤，较上周回落近0.5元/公斤，猪价承压下行。供应端持续放量，规模猪场出栏量大幅增加，散户及二次育肥户加快大猪出栏节奏，市场供给充裕。需求端方面，升学宴消费效应消退，屠宰企业开工率下降，白条售价同步走低，终端消费走货一般。综合判断，下周猪价或呈现先跌后涨走势，周度均价大概率延续下行。 ## 二、主要观点 ### 1. 供应端分析 - **生猪出栏量**：规模猪场出栏完成度达64.07%，整体进度尚可但略慢；预计8月出栏环比或增加。 - **出栏均重**：本周外三元生猪出栏均重为123.11公斤，环比微涨0.07%，同比微降0.22%。养殖端仍存压栏意愿，大猪出栏速度加快。 - **仔猪市场**：7kg仔猪均价141.67元/头，环比下跌3.72%，同比下跌58.68%。全国仔猪亏损持续，最大亏损达135元/头。补栏意愿低迷，预计仔猪价格底部震荡为主。 - **母猪市场**：50kg二元母猪均价1293元/头，环比持平，同比下跌20.28%。淘汰母猪均价7.54元/公斤，环比下跌2.20%，同比下跌23.53%。补栏情绪偏弱，淘汰母猪价格多以6-8折售卖。 ### 2. 需求端分析 - **屠宰开工率**：本周全国生猪屠宰开工率为29.61%，较上周下降0.56个百分点，同比上升0.34个百分点。屠企因盈利承压及冻品库存压力，主动缩量保价。 - **鲜销率**：81.38%，环比持平，终端消费整体平稳。 - **冻品库容率**：32.3%，较上周下滑0.26个百分点，连续去化但消化速度缓慢。 - **标肥价差**：-1.03元/公斤，较上周扩大0.04元/公斤，标猪价格降幅大于肥猪，市场成交受限。 ### 3. 市场展望 - 下周猪价预计先跌后涨，周度均价大概率延续下行，需警惕部分前期二育压力转抛售的风险。 - 开学季团膳消费增量尚未落地，终端消费改善仍需时间验证。 - 期货市场方面，生猪主力合约增仓下行，市场情绪偏空，但回调空间有限，需关注月底缩量节奏对现货的支撑。 ## 三、关键信息 ### 1. 现货价格 | 指标名称 | 上一期值 | 最新值 | 环比变动 | 同比变动 | |----------------------|----------|--------|----------|----------| | 全国外三元生猪均价 | 10.70 | 10.63 | -0.07 | -3.03 | | 河南外三元生猪均价 | 10.81 | 10.85 | +0.04 | -2.76 | | 白条猪大宗价 | 13.90 | 13.80 | -0.10 | -0.60 | | 二元母猪均价（50kg） | 32.25 | 32.23 | -0.02 | -0.28 | | 淘汰母猪均价 | 7.71 | 7.54 | -0.17 | -2.29 | | 7kg仔猪均价（周） | 147.14 | 141.67 | -5.47 | -58.68 | ### 2. 供应与存栏结构 - **能繁母猪存栏**：7月123家规模场存栏481.64万头，环比下降0.63%，同比下跌5.53%。 - **存栏分布**：50-89kg存栏占比29.37%，环比-0.44%；90-140kg占比36.64%，环比+0.88%；140kg以上占比1.20%，环比+1.78%。 - **仔猪成活率**：92.46%，环比下降0.12%，同比下降0.21%。 - **窝均健仔数**：11.58头，环比稳定，同比上升1.85%。 ### 3. 利润与成本 - **自繁自养利润**：-137.69元/头，环比下降7.39%，同比-190.34元/头。 - **外购仔猪利润**：-156.64元/头，环比下降7.39%，同比-30.40元/头。 - **饲料价格**：玉米价格稳定，育肥猪配合饲料价格维持在18.81元/公斤，豆粕价格波动较小。 ## 四、风险提示 - 突发疫病 - 二育市场情绪变化 - 产能调控政策调整 ## 五、图表与数据来源 - 数据来源：同花顺、Mysteel、中辉期货研究院 - 图表内容包括： - 生猪期货收盘价（各交割月） - 生猪09、11、01合约基差 - 生猪9-11、9-1、1-3、1-5价差 - 仔猪饲料销量、料肉比 - 全国及区域生猪出栏均价、标肥价差、冻品库容率等 ## 六、免责声明 本报告由中辉期货研究院编制，仅供参考，不构成投资建议。报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。期货投资风险由实际操作者自行承担，中辉期货不承担因使用本报告而产生的任何损失。报告版权归属中辉期货，未经许可不得翻版、复制或发布。