> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 苹果 FY2026 Q3 财报电话会总结 ## 核心内容概述 苹果在 FY2026 第三财季（截至 2026 年 6 月 27 日）取得了亮眼的财务表现，营收达到 1,094.17 亿美元，同比增长 16%，创下了 6 月季度历史纪录。净利润为 297.89 亿美元，同比增长 29%。这是蒂姆·库克最后一次以 CEO 身份主持财报电话会，未来将由约翰·特努斯接棒。 ## 主要财务数据 - **总营收**：1,094.17 亿美元，同比增长 16% - **净利润**：297.89 亿美元，摊薄 EPS 2.02 美元，同比增长 29% - **毛利率**：50.1%（含约 2 个百分点的关税退款正面影响；剔除后为 48.1%） - **经营现金流**：343.69 亿美元，创 6 月季度纪录 - **活跃设备装机量**：超 25 亿台，创历史新高 - **付费订阅数**：突破 15 亿 - **iPhone 收入**：542.52 亿美元，同比增长 21.7% - **Mac 收入**：103.52 亿美元，同比增长 28.7% - **iPad 收入**：61.91 亿美元，同比下降 5.9% - **可穿戴/家居及配件收入**：78.83 亿美元，同比增长 6.5% - **服务收入**：307.39 亿美元，同比增长 12.1% ## 分地区收入表现 - **美洲**：457.81 亿美元，同比增长 11.1% - **欧洲**：293.95 亿美元，同比增长 22.4% - **大中华区**：188.16 亿美元，同比增长 22.4% - **日本**：65.54 亿美元，同比增长 13.4% - **亚太其他地区**：88.71 亿美元，同比增长 15.6% 所有地区均实现两位数增长。 ## 下季度（FY26 Q4）指引 - **总营收指引**：同比增长 9% - 11%（华尔街预期约 12%） - **毛利率指引**：47% - 48%（含约 1 个百分点的关税退款收益） - **运营费用**：191 - 194 亿美元 - **税率**：约 16.5% - **主要压制因素**： - 汇率环比拖累约 2.5 个百分点 - 供应约束（先进制程 SoC 产能）将显著扩大影响，涉及 iPhone、Mac、iPad ## 核心观点与业务亮点 ### iPhone - iPhone 本季度收入增长 22%，创 6 月季度纪录 - 全球市场份额提升，产品阵容最强大、最受欢迎 - A19 和 A19 Pro 芯片推动 AI 能力增强 ### Mac - 收入增长 29%，创 6 月季度纪录 - 新品 MacBook Pro 和 MacBook Neo 强劲带动增长 - Apple Silicon 提供卓越的能效、内存带宽和 AI 能力 ### iPad - 收入 61.91 亿美元，同比下降 5.9% - M4 芯片提升性能，但整体表现不及 iPhone 和 Mac ### 可穿戴/家居及配件 - 收入增长 6.5%，Apple Watch 换机用户创 6 月季度纪录 - 新增健康与健身功能，获得积极反馈 ### 服务业务 - 收入 307.39 亿美元，同比增长 12.1% - Apple TV 带来新剧与回归热门剧集，获得行业最高荣誉 - 服务业务在发达市场和新兴市场均创纪录 ### AI 与 Apple Intelligence - Siri AI 全新发布，具备深度个性化和隐私保护特性 - AI 功能集成于多个平台，提供更智能的用户体验 - 部分功能已进入公测阶段，市场反馈积极 ### 供应链与制造 - 供应约束主要来自先进制程 SoC 产能不足 - 与博通合作推进美国制造计划，金额预计超 300 亿美元 - 休斯顿苹果先进制造中心即将启用，助力美国供应链建设 ## 关键信息总结 - **库克告别**：这是库克第 90 次、也是最后一次以 CEO 身份主持财报电话会 - **产品战略**：iPhone、Mac、服务三大业务均创 6 月季度纪录 - **AI 重要性**：AI 成为苹果未来增长的核心驱动力，Siri AI 是重点 - **市场表现**：大中华区、欧洲等地区增长显著，全球市场全面开花 - **财务健康**：现金及有价证券达 1,470 亿美元，总债务 840 亿美元 - **股东回报**：季度内向股东返还 330 亿美元（含 40 亿美元股息 + 258 亿美元回购） ## 总结 苹果 FY2026 Q3 财报电话会展现了公司在 AI、产品创新、全球市场扩张和供应链优化方面的强劲表现。库克在致辞中表达了对 John Ternus 的信任与期待，同时强调了苹果在用户体验、隐私保护和技术创新上的长期承诺。整体来看，苹果在面对供应约束和汇率波动等挑战时仍能实现稳健增长，显示出其强大的市场适应能力和战略执行力。