> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 油脂周度行情总结 ## 核心内容概述 本报告对棕榈油、豆油和菜油的周度行情进行了分析，涵盖供应、需求、库存、成本利润等多个维度，结合市场预期和天气因素，对油脂价格走势进行了预测。 --- ## 主要观点 ### 1. 棕榈油 - **价格走势**：棕榈油偏强运行，受厄尔尼诺现象预期和印尼B50生物燃料政策推动。 - **供应情况**：马来西亚4月1-25日棕榈油产量环比增长 $60.12\%$，但国内棕榈油库存仍处高位，维持去库。 - **需求情况**：国内棕榈油成交量仍处低位，本周为0吨。 - **成本利润**：马来产棕榈油到岸价为1208美元/吨，进口成本价为9865元/吨，环比上升172元/吨。 - **预期影响**：印尼B50政策和厄尔尼诺天气现象可能提振棕榈油需求，支撑价格。 ### 2. 豆油 - **价格走势**：豆油震荡偏强，受原油价格高位震荡影响。 - **供应情况**：国内大豆到港量下降，油厂开机率回落，豆油产量减少。 - **需求情况**：国内豆油周成交量10.7万吨，环比增加1.07万吨。 - **库存情况**：豆油库存微降，仍处于高位，截至4月24日为100.64万吨。 - **成本利润**：豆油价格维持高位，但供应宽松，可能对价格形成压制。 ### 3. 菜油 - **价格走势**：菜油偏强运行，短期供应仍偏紧，支撑价格。 - **供应情况**：3月油菜籽进口量增加，油厂开机率上升至 $14.39\%$，菜油产量增加。 - **需求情况**：国内菜油提货量环比增加0.86万吨，沿海油厂提货量2.264万吨。 - **库存情况**：菜油大样本库存49.35万吨，环比下降1.3万吨，同比处于低位。 - **预期影响**：随着菜籽到港增加，菜油供应预计缓解，价格可能受到压制。 --- ## 关键信息汇总 ### 供应方面 - **棕榈油**： - 马来西亚4月1-25日产量环比增长 $60.12\%$。 - 3月产量增加7.21%至137.68万吨，略高于市场预期。 - 国内棕榈油进口量同比增加，但库存仍处高位。 - **豆油**： - 大豆到港量减少，港口库存585.9万吨，环比下降1.7万吨。 - 大豆压榨量164.03万吨，环比减少12.53万吨。 - 油厂开机率 $45.17\%$，环比回落。 - **菜油**： - 菜籽进口量增加，沿海油厂菜油产量2.02万吨，环比上升。 - 菜籽库存环比下降，菜油大样本库存49.35万吨。 ### 需求方面 - **棕榈油**：国内棕榈油成交量持续低迷，本周为0吨。 - **豆油**：国内豆油周成交量10.7万吨，环比增加1.07万吨。 - **菜油**：沿海油厂菜油提货量2.264万吨，环比增加0.86万吨。 ### 库存方面 - **棕榈油**：国内库存71.19万吨，环比减少1.25万吨。 - **豆油**：库存100.64万吨，环比微降，仍处于高位。 - **菜油**：库存49.35万吨，环比下降1.3万吨，同比处于低位。 ### 成本与利润 - **棕榈油**：进口成本价为9865元/吨，环比上升172元/吨。 - **豆油**：张家港四级豆油现货价格8940元/吨，环比上涨140元/吨。 - **菜油**：南通四级菜油现货价格10270元/吨，环比上涨210元/吨。 --- ## 市场展望 - **棕榈油**：弱现实与强预期并存，关注印尼B50政策实施及天气变化。 - **豆油**：供应宽松，但原油价格高位震荡支撑价格，需关注库存变化。 - **菜油**：短期供应仍偏紧，支撑价格，随着菜籽到港增加，供应可能缓解。 --- ## 免责声明 本报告为苏豪弘业期货股份有限公司所有，未经授权不得复制、改编或传播。报告内容基于公开资料及研究分析，不构成投资建议，使用报告所产生的风险由用户自行承担。