> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # MicroLED光通信技术总结 ## 核心内容 MicroLED技术正从显示领域向AI数据中心光互连方向扩展，成为下一代通信基础设施的重要技术之一。其通过“宽而慢”（WaS）架构，采用数百个并行低速光通道，实现高效、低功耗、高可靠性的光通信方案。MicroLED光通信在功耗、可靠性、成本、传输距离等方面相比传统激光方案和铜连接具有显著优势，预计市场空间将超过百亿美金。 ## 主要观点 - **技术优势**： - **低功耗**：MicroLED方案省去DSP、CDR、ADC/DAC等复杂功能，仅需区分“有光/无光”，可实现显著的能耗降低。 - **高可靠性**：MicroLED通过自发辐射发光，制造成本低，可靠性高，支持冗余通道配置，故障率可降至20以下，与铜缆水平相当。 - **低成本**：MicroLED在光、电两方面均能实现成本削减，可复用CMOS生态，降低整体成本。 - **长传输距离**：传输距离可达数十米，远超铜连接的限制，适用于数据中心内部通信。 - **产业落地**： - MicroLED光通信已进入产业落地阶段，形成CSP、LED厂商、通信厂商共同参与的生态。 - 海外厂商如Avicena、微软、联发科、Credo、Marvell等已推出产品或布局MicroLED互联技术。 - 国内厂商如华灿光电、兆驰股份、三安光电、利亚德、富采光电等也已研发出MicroLED相关通信产品，并进入验证测试阶段。 - **市场潜力**： - MicroLED光通信产品在2026年将有更多落地，2027年、2028年逐步进入量产。 - 相关产业链环节，包括上游芯片、光学透镜、多芯光纤、Driver等，以及中游封测制造环节，均有望受益。 - **技术难点**： - **系统封装**：需将MicroLED阵列、光学透镜和Driver芯片进行立体封装，涉及光学对准、热膨胀匹配和长期可靠性验证。 - **巨量转移**：将微米级LED晶粒批量转移到电路基板上，对精度、良率和效率要求极高。 - **色散效应处理**：需通过光学透镜和电子后端技术进行信号恢复，可选择模拟电路或DSP方案。 - **定制光纤**：需使用多芯成像光纤以满足MicroLED多通道需求，目前主要依赖日企如Fujikura、旭化成等。 ## 关键信息 ### 海外进展 - **Avicena**：2025年11月推出单通道4Gbps通信方案，2026年3月推出全球首款MicroLED光互连评估套件，支持多种封装形式。 - **微软**：提出MOSAIC技术，结合MicroLED实现800G光模块，功耗仅为3.1-5.3W，显著低于AOC。 - **联发科**：与微软合作推出基于MicroLED的AOC，功耗下降50%，支持800Gbps及以上传输速率。 - **Credo**：收购Hyperlume，计划在27财年送样检测，28财年量产，预计ALC TAM超百亿美金。 - **Marvell**：投资Mojo Vision，联合开发MicroLED光通信技术，支持多种AI数据中心互连形态。 ### 国内进展 - **华灿光电**：MicroLED光互连产品已送样测试，与新相微签订战略合作协议。 - **兆驰股份**：已研发MicroLED光源芯片，具备外延生长、刻蚀、巨量转移等关键技术。 - **三安光电**：与清华大学、中国移动合作，MicroLED光源器件NRZ-OOK传输速率可突破10Gb/s。 - **利亚德**：与中科院合作研发，参股赛富乐斯，拥有MicroLED技术。 - **富采光电**：与多家CSP及GPU厂商签订开发协议，推动8英寸硅基氮化镓LED外延片量产。 ## 投资建议 - **评级**：增持 - **时间线**：2026年产品落地，2027年、2028年逐步量产。 - **受益环节**：上游芯片、光学透镜、多芯光纤、Driver等元件，以及中游封测制造。 - **相关标的**：华灿光电、兆驰股份、三安光电、利亚德、富采光电、新相微、水晶光电、蓝特光学、CRDO、MRVL等。 ## 风险提示 - 研发不及预期风险 - 市场开拓不及预期风险 - 技术路线竞争风险 - 下游需求波动风险 - 设备及材料供应风险 - 知识产权与专利纠纷风险 ## 评级说明 - 投资评级分为股票评级和行业评级。 - 股票投资评级：相对沪深300指数涨幅15%以上为“增持”。 - 行业投资评级：明显强于沪深300指数为“增持”，基本持平为“中性”，明显弱于为“减持”。 ## 相关报告 - 《核聚变材料空间广阔，国内企业积极突破》2026.01.22 - 《Claude Cowork正式发布，CPU需求加速增长》2026.01.22 - 《钛合金持续渗透，国内企业积极布局》2026.01.08 - 《存储产业链的“通胀”投资机会》2026.01.08 - 《互联网大厂加速AI布局，国产算力需求增长可期》2026.01.05