> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 申银万国期货研究所市场分析总结 ## 一、核心内容概述 本报告总结了国内及国际期货市场近期价格走势、价差变化、现货市场情况、榨利润及压榨情况、仓单数据等信息，重点分析了豆油、棕榈油、菜油、豆粕、菜粕、花生等主要品种的市场表现，并结合行业信息和评论策略，为投资者提供市场参考。 --- ## 二、国内期货市场分析 ### 1. 品种价格走势 | 品种 | 前日收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅(%) | |--------------|------------|------|-----------| | 豆油主力 | 8765 | +1 | 0.01% | | 棕榈油主力 | 10002 | -77 | -0.76% | | 菜油主力 | 10291 | +10 | 0.10% | | 豆粕主力 | 3297 | +52 | 1.60% | | 菜粕主力 | 2396 | +74 | 3.19% | | 花生主力 | 8844 | +26 | 0.29% | ### 2. 价差变化 | 价差类型 | 现值 | 前值 | |------------------|-------|-------| | Y9-1（豆油） | -10 | -13 | | P9-1（棕榈油） | -450 | -462 | | 019-1（菜油） | 359 | 253 | | Y-P09（豆油-棕榈油）| -797 | -866 | | 01-Y09（菜油-豆油）| 1706 | 1801 | | 01-P09（菜油-棕榈油）| 909 | 935 | ### 3. 比价-价差 | 比价-价差类型 | 现值 | 前值 | |--------------------|-------|-------| | M9-1（豆油） | -31 | -50 | | RM9-1（菜粕） | 61 | 42 | | M-RM09（豆油-菜粕）| 870 | 876 | | M/RM09（豆油/菜粕） | 1.36 | 1.38 | | Y/M09（豆油/豆粕） | 2.68 | 2.74 | | Y-M09（豆油-豆粕） | 5489 | 5556 | --- ## 三、国际期货市场分析 ### 1. 品种价格走势 | 品种 | 前日收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅(%) | |------------------------|------------|--------|-----------| | BMD棕榈油/林吉特/吨 | 4720 | -72.0 | -1.50% | | CBOT大豆/美分/蒲氏耳 | 1262 | +22.8 | 1.84% | | CBOT美豆油/美分/磅 | 67.63 | -0.1 | -0.18% | | CBOT美豆粕/美元/吨 | 338 | +8.8 | 2.67% | --- ## 四、国内现货市场分析 ### 1. 现货价格 | 品种 | 现值 | 涨跌幅(%) | |------------------------|--------|-----------| | 天津一级大豆油 | 8940 | 0.11% | | 广州一级大豆油 | 8880 | 0.23% | | 张家港24°棕榈油 | 9700 | 0.73% | | 广州24°棕榈油 | 9700 | 0.73% | | 张家港三级菜油 | 10800 | 0.19% | | 防城港三级菜油 | 10500 | 0.19% | ### 2. 现货基差 | 品种 | 基差 | |------------------------|--------| | 天津一级大豆油 | +175 | | 广州一级大豆油 | +115 | | 张家港24°棕榈油 | -302 | | 广州24°棕榈油 | -302 | | 张家港三级菜油 | +509 | | 防城港三级菜油 | +209 | ### 3. 现货价差 | 价差类型 | 现值 | 前值 | |------------------------|--------|--------| | 广州一级大豆油和24°棕榈油 | -640 | -630 | | 张家港三级菜油和一级大豆油 | 1800 | 1810 | | 东莞豆粕和菜粕 | 760 | 790 | --- ## 五、榨利润及压榨情况 | 品种 | 现值 | 前值 | |------------------------|--------|--------| | 近月马来西亚棕榈油 | -679 | -606 | | 近月美湾大豆 | -242 | -247 | | 近月巴西大豆 | -241 | -246 | | 近月美西大豆 | -258 | -262 | | 近月加拿大毛菜油 | -245 | -259 | | 近月加拿大菜籽 | 232 | 308 | --- ## 六、仓单数据 | 品种 | 现值 | 前值 | |--------------|----------|----------| | 豆油 | 21,046 | 21,060 | | 棕榈油 | 478 | 738 | | 菜籽油 | 944 | 944 | | 豆粕 | 31,120 | 31,120 | | 菜粕 | 3,566 | 5,546 | | 花生 | 0 | 0 | --- ## 七、行业信息 1. **马来西亚棕榈油产量**：8月1-20日产量环比上月同期增加1.08%。 - 马来西亚半岛产量增加6.02%。 - 婆罗洲产量减少6.18%。 - 沙巴产量减少9.87%。 - 沙捞越产量增加2.53%。 --- ## 八、评论及策略 ### 1. 蛋白粕市场 - **夜盘走势**：豆粕、菜粕延续强势。 - **市场因素**： - 美国大豆优良率下降，市场担忧单产。 - Pro Farmer巡查显示，伊利诺伊州大豆结荚数高于三年均值，爱荷华州西部接近均值，缓解单产担忧。 - 国内市场受海关限制进口大豆传闻及国储拍卖影响，供应预期收紧，带动期价反弹。 ### 2. 油脂市场 - **夜盘走势**：油脂偏强运行。 - **市场因素**： - SPPOMA数据显示，2026年8月1-25日马来西亚棕榈油产量环比减少4.69%。 - 出口方面，AmSpec预计环比减少5.52%，ITS预计环比减少13.2%。 - 厄尔尼诺现象预期下，棕榈油和菜油远月供应将受影响，中长期价格仍有支撑。 --- ## 九、免责声明 1. 本报告基于合规渠道获取的数据和作者职业理解，力求独立、客观和公正。 2. 报告内容仅供参考，不构成买卖建议，投资者需自行判断。 3. 对报告中信息的准确性、完整性、时效性或可靠性不作任何保证。 4. 报告版权归申银万国期货研究所所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制和发布。