> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 市场主体信心调研报告总结（2026年第二季度） ## 核心内容概览 本报告基于北大汇丰智库对珠三角地区民营企业高层管理者的调研，总结了2026年第二季度市场主体在宏观经济、就业形势、个人财务状况、消费与投资行为、企业经营状况、融资需求、企业出海等方面的信心与趋势。 --- ## 一、受访者特征 - **主要群体**：以珠三角地区民营企业高层管理者为主，占受访企业总数的 **69%**。 - **年龄分布**：30-50岁受访者占比高达 **92%**，其中 **40-50岁** 的占比略有上升。 - **职业分布**：董事长或高管占比 **64%**，其余职业分布较为分散。 - **行业分布**：制造业占比 **26%**，互联网/通信、金融业、房地产/建筑占比上升，零售/电商占比下降。 - **企业性质**：民营企业占比 **75%**，国企和外资企业分别占 **17%** 和 **5%**，较上季度民企占比下降5个百分点。 --- ## 二、宏观经济预期 - **当前状态**：85%的受访者认为当前宏观经济偏冷，对中长期改善的预期仍偏乐观，但整体信心较上季度有所下降。 - **未来展望**： - 未来一年预计经济改善的受访者占 **18%**，维持现状的占 **35%**，预计变差的占 **47%**。 - 未来五年预计经济逐步好转的受访者占比下降至 **33%**，维持现状的比例上升至 **46%**，反映出中长期经济预期趋于保守。 --- ## 三、就业形势 - **当前状况**：63%的受访者认为本季度就业困难，仅2%认为就业容易，就业难的感知较上季度上升 **12个百分点**。 - **未来预期**：预计就业形势将变差的受访者占比达 **49%**，较上季度上升 **15个百分点**，显示就业市场压力仍在加剧。 --- ## 四、个人财务状况 - **当前状态**：超七成（72%）受访者认为个人财务状况平稳或向好，仅有24%认为有所下降，较上季度上升 **6个百分点**。 - **未来预期**：预计未来一年财务状况改善的占 **38%**，保持不变的占 **42%**，恶化预期占 **19%**，显示整体财务预期趋于谨慎。 --- ## 五、消费与投资行为 - **消费意愿**：整体承压，仅6%的受访者选择增加消费，与上季度持平。 - **支出优先级**：身体健康成为首要支出方向，占比 **37%**；生活必需品紧随其后，占比 **32%**。 - **投资偏好**：投资意愿增强，49%的受访者倾向于增加投资，44%倾向于增加储蓄，显示资金更偏向稳健配置。 - **资产配置**：股票成为最被看好的投资方向，占比从 **27%** 上升至 **33%**；基金/理财维持 **25%**；黄金比例下降至 **14%**；不动产比例上升至 **8%**，反映市场风险情绪有所缓和。 --- ## 六、企业经营状况 - **经营情况**：经营状况良好的企业占比 **36%**，一般的企业占 **48%**，较差的占 **15%**，较上季度经营状况良好的比例下降 **7个百分点**。 - **盈利变化**：33%的企业实现增盈或减亏，29%盈亏持平，33%增亏或减盈，盈利恶化比例上升。 - **资金状况**：资金周转困难的比例上升至 **18%**，销售款回笼困难的比例也上升至 **23%**，显示现金流压力加大。 - **订单情况**：国内订单减少比例上升至 **33%**，出口订单增加比例达 **56%**，且预计下季度出口订单仍将增长，显示出口市场表现优于国内市场。 --- ## 七、企业融资需求 - **融资需求**：预计未来半年内融资需求增加的占 **38%**，较上季度上升 **4个百分点**。 - **融资目的**： - 补充流动资金占 **50%**，较上季度下降 **5个百分点**。 - 新增固定资产投入占 **28%**，较上季度上升 **5个百分点**。 - 偿还到期债务占 **21%**，较上季度上升 **4个百分点**。 - 技术改造投入占 **28%**，较上季度下降 **13个百分点**。 - **融资瓶颈**：融资成本高成为首要问题，占比从 **37%** 升至 **41%**；授信额度不足比例下降至 **27%**，表明融资“贷不到”的问题有所缓解，但“贷得起”的压力在上升。 --- ## 八、企业出海情况 - **出海共识**：90%的受访者认为当前是中国企业出海的好时机，较上季度微降 **2个百分点**，但信心依然强劲。 - **市场布局**：目标市场从传统市场向新兴市场多元化迁移，中东成为最被看好的目标市场，占比从 **20%** 跃升至 **32%**。 - **出海方式**：海外分公司/办事处成为最主要方式，占比从 **37%** 升至 **51%**，显示企业出海正向本地化经营加速。 - **汇率影响**：近四成（38%）企业认为人民币汇率变化对利润有负面影响，18%认为有正面影响，44%认为影响不大，汇率波动对出口企业利润形成一定对冲。 --- ## 九、关键信息总结 | 项目 | 关键信息 | |------|----------| | 宏观经济 | 多数受访者认为经济偏冷，中长期预期趋于保守，信心整体偏弱。 | | 就业形势 | 就业困难感知增强，未来预期进一步恶化，需高度关注。 | | 个人财务 | 财务状况整体稳健，但变差比例略有上升，预防性储蓄主导。 | | 消费与投资 | 消费意愿弱，投资与储蓄倾向增强，健康与教育成为重点支出方向。 | | 企业经营 | 国内订单减少，出口订单增加，企业利润面临上下游挤压。 | | 融资需求 | 融资需求温和扩张，重点转向流动资金和新增固定资产，融资成本成为主要瓶颈。 | | 企业出海 | 出海共识强劲，目标市场向中东等新兴区域转移，本地化经营加速，汇率波动影响出口利润。 | --- ## 十、调研背景 - **调研机构**：北大汇丰智库（PHBS Think Tank），成立于2020年7月，由北京大学汇丰商学院创院院长海闻教授兼任主任。 - **调研范围**：主要聚焦珠三角地区民营企业高层管理者，同时覆盖全国企业界人士。 - **联系方式**： - 地址：深圳市南山区丽水路2199号北京大学汇丰商学院 - 邮箱：thinktank@phbs.pku.edu.cn - 电话：(+86)755 2603 2270 - 官网：http://thinktank.phbs.pku.edu.cn