> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 纯碱早报总结 2026-5-8 ## 核心内容概述 本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年5月8日发布的纯碱早报，重点分析了纯碱期货与现货市场近期走势及基本面情况，结合供需、库存、基差等多维度因素，对市场走势进行了综合判断。 --- ## 主要观点 ### 1. **期货行情** - **主力合约收盘价**：1266元/吨，较前一日微跌0.08%。 - **重质纯碱现货价**：河北沙河低端价1200元/吨，较前一日持平。 - **主力基差**：-66元/吨，期货升水现货，基差小幅收窄。 ### 2. **基本面分析** - **供给端**：行业春季检修不及预期，供应逐步回升，供给处于高位；纯碱周度产量80.96万吨，重质纯碱产量42.25万吨，均为历史高位。 - **需求端**：下游浮法玻璃和光伏玻璃日熔量整体延续下滑，浮法玻璃开工率持稳，光伏玻璃因减产导致对纯碱需求走弱。 - **库存情况**：全国纯碱厂内库存185.64万吨，较前一周增加2.63%，处于5年均值上方，库存压力较大。 ### 3. **市场情绪与持仓** - **盘面趋势**：价格在20日线上方运行，20日线呈上升趋势，技术面偏多。 - **主力持仓**：主力合约净空，且空头增加，市场情绪偏空。 ### 4. **短期走势预期** - 纯碱短期预计低位震荡运行，受基本面疲弱影响，缺乏明显上涨动力。 --- ## 影响因素总结 ### 利多因素 - 下游浮法玻璃进一步冷修乏力，生产保持稳定。 - 纯碱春季季节性检修高峰，产量损失较多，短期支撑供给端。 ### 利空因素 - 远兴能源二期产线开工负荷提升，预计产量延续高位，供给压力加大。 - 光伏玻璃减产，对纯碱需求减弱，拖累市场整体表现。 --- ## 主要逻辑与风险点 ### 主要逻辑 - **供需错配**：纯碱供给处于高位，而终端需求持续下滑，库存压力显著，行业整体仍处于供需失衡状态。 - **市场趋势**：短期市场情绪偏空，基本面疲弱，期货价格预计维持震荡格局。 ### 风险点 - **下游冷修不及预期**：若浮法玻璃和光伏玻璃冷修进展缓慢，需求端或继续承压。 - **宏观利好超预期**：若出现宏观经济利好，可能对纯碱市场形成支撑。 --- ## 关键信息汇总 - **纯碱周度开工率**：85.48%，处于较高水平。 - **纯碱周度产量**：80.96万吨，重质纯碱产量42.25万吨，均为历史高位。 - **纯碱周度产销率**：101.57%，表明库存消化速度较慢。 - **基差情况**：主力基差为-66元/吨，期货升水现货。 - **库存水平**：全国纯碱厂内库存185.64万吨，较前一周增加2.63%，高于5年均值。 --- ## 结论 综合来看，纯碱市场当前处于供给充裕、需求疲软的格局，库存压力较大，市场情绪偏空。短期预计纯碱期货价格将维持低位震荡走势，需关注下游冷修进展及宏观政策变化对市场的潜在影响。