> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钢矿早报（2026年06月16日）总结 ## 核心内容概述 本报告主要分析了2026年6月16日铁矿石、螺纹钢和热卷的市场情况，涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等方面，为投资者提供市场走势参考。 --- ## 铁矿石分析 ### 基本面 - **高炉开工维持高位**，为市场提供刚需支撑。 - **澳洲发运冲高**，港口库存高位累库，整体供需结构偏弱。 ### 基差 - **日照港PB粉现货**折合盘面价772.2元/吨，基差0.7元，中性。 - **日照港巴混现货**折合盘面价823元/吨，基差51元，偏多。 ### 库存 - **港口库存17290.6万吨**，环比及同比均增加，偏空。 ### 盘面 - 价格在20日线下方，20日线趋势向下，偏空。 ### 主力持仓 - 主力持仓净多，但多仓减少，偏多。 ### 市场预期 - **钢厂盈利率大幅恶化**，压制补库意愿，短期矿价或受负反馈影响延续偏弱震荡。 --- ## 螺纹钢分析 ### 基本面 - **高炉与电炉增产**，但建筑淡季导致消费环比下滑，钢厂库存明显积压，供强需弱。 ### 基差 - **螺纹钢现货价3260元/吨**，基差73元，偏多。 ### 库存 - **全国35个主要城市库存479.16万吨**，环比减少，同比增加，中性。 ### 盘面 - 价格在20日线上方，但20日线趋势向下，中性。 ### 主力持仓 - 主力持仓净空，多翻空，偏空。 ### 市场预期 - **供强需弱**，厂库承压，短期价格维持低位震荡。 --- ## 热卷分析 ### 基本面 - **产量及冷热轧消费微幅双增**，但高产量导致社会库存持续累积，供需压力向社库转移。 ### 基差 - **热轧卷板现货价3400元/吨**，基差3元，中性。 ### 库存 - **全国33个主要城市库存349.41万吨**，环比及同比均增加，偏空。 ### 盘面 - 价格在20日线上方，但20日线趋势向下，中性。 ### 主力持仓 - 主力持仓净多，但多仓减少，偏多。 ### 市场预期 - **钢厂利润恶化**或倒逼后期控产，高库存去化速度将决定价格能否止跌企稳。 --- ## 供应与库存动态 ### 铁矿石 - **澳大利亚发运量**持续上升，**巴西发运量**也呈现增长趋势。 - **247家钢铁企业铁矿库存**保持高位，近期略有下降。 - **47个港口铁矿库存**持续上升，环比及同比增加。 - **47个港口铁矿到港量**稳步增长，**日均疏港量**亦呈上升趋势。 ### 钢材 - **247家钢铁企业高炉产能利用率**稳步提升，**独立电弧炉产能利用率**波动较大。 - **螺纹钢钢厂库存**逐步下降，**热卷钢厂库存**相对稳定。 - **螺纹钢社会库存**波动下降，**热卷社会库存**也呈现下降趋势。 --- ## 需求与下游分析 ### 螺纹钢 - **消费量**呈下降趋势，尤其在建筑淡季期间。 - **主流贸易商成交量**波动较大，整体呈下降趋势。 - **房地产施工面积**持续下降，**新开工面积同比**亦呈负增长。 - **房地产景气指数**持续走低，显示房地产市场低迷。 ### 热卷 - **社会库存**呈波动下降趋势，但整体仍维持较高水平。 --- ## 利润与成本分析 ### 铁矿石 - **PB粉现货落地利润**呈下降趋势，**巴混现货落地利润**波动较大。 - **铁矿石期现结构**显示现货价格略高于主力合约价格，但整体趋势向下。 ### 螺纹钢 - **盘面利润**呈下降趋势，**高炉利润**波动较大。 - **螺纹钢基差**波动上升，**期现结构**显示现货价格高于主力合约。 ### 热卷 - **盘面利润**呈下降趋势，**高炉利润**波动较大。 - **热卷基差**波动上升，**期现结构**显示现货价格略高于主力合约。 --- ## 主要观点 - **铁矿石市场**整体偏弱，受高发运量和港口库存高位影响，钢厂补库意愿受压制。 - **螺纹钢市场**供强需弱，库存压力较大，短期价格维持低位震荡。 - **热卷市场**同样面临供需压力，库存持续累积，价格走势取决于去化速度。 - **钢厂利润恶化**可能推动后期控产，对钢材价格形成支撑。 - **房地产市场**低迷对螺纹钢需求形成压制，影响整体市场走势。 --- ## 关键信息 - **铁矿石主力合约i2609收盘价771.5元/吨**，基差偏空。 - **螺纹钢主力合约rb2610收盘价3187元/吨**，基差偏多。 - **热卷主力合约hc2610收盘价3397元/吨**，基差中性。 - **钢厂盈利率恶化**，抑制补库意愿。 - **房地产施工与新开工面积持续下降**，显示建筑需求疲软。 - **库存压力**在多个品种中显著，需关注去化速度。 --- ## 投资建议 - **铁矿石**：短期偏弱震荡，关注钢厂利润与补库意愿变化。 - **螺纹钢**：短期低位震荡，需关注房地产政策及需求恢复。 - **热卷**：短期承压，关注钢厂控产与库存去化速度。 **风险提示**：市场存在不确定性，投资需谨慎。