> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铜市场周度分析总结 ## 核心内容概述 本报告分析了当前铜市场的基本面、价格走势、库存变化、产能利用率及进口数据等关键信息，旨在为交易者提供参考。报告指出，铜市场短期内将呈现震荡运行态势，主要受到矿端紧缺和宏观环境压制的影响。 ## 主要观点 - **矿端紧缺**：印尼、秘鲁矿山生产受到扰动，铜精矿TC（加工费）维持低位，国内部分冶炼厂检修，导致精炼铜现货供给收紧。 - **价格走势**：铜价回调刺激下游逢低补库，电网和新能源行业刚需稳定释放，推动现货成交环比回暖。但受季节性淡季和宏观降息预期降温影响，铜价上行空间受限。 - **库存变化**：沪铜库存小幅上升，LME铜库存下降，但整体仍处于季节性高位。 - **进口数据**：铜精矿进口量同比减少19%，阴极铜进口量同比减少22%，铜材进口量同比下降9.8%。 - **产能利用率**：精铜杆、铜板带等中游产品产能利用率呈现季节性波动，整体维持在合理区间。 ## 关键信息汇总 ### 基本面信息 - **铜精矿TC**：当前铜精矿TC为-107.2美元/吨，周涨跌为-5.25美元/吨，表明铜精矿加工费持续走低。 - **精废价差**：当前精废价差为2715.84元/吨，周涨跌为763.55元/吨，表明精炼铜与废铜价差扩大。 - **铜锭进口利润**：2026年6月铜锭进口利润为-3500元/吨，较2022年6月的4800元/吨大幅下滑，显示进口成本上升。 ### 价格与成交量数据 - **沪铜主力**：最新价为105150元/吨，周涨跌0.14%，持仓量为173561手，周持仓减少5872手。 - **沪铜指数加权**：最新价为105218元/吨，周涨跌0.20%，持仓量为517392手，周持仓减少6562手。 - **国际铜**：最新价为93380元/吨，周涨跌0.19%。 - **LME铜3个月**：最新价为13516美元/吨，周涨跌0.66%。 - **COMEX铜**：最新价为633.75美元/吨，周涨跌0.05%。 - **成交量与持仓量**：沪铜期货主力成交量和持仓量波动较大，整体呈现季节性特征。 ### 库存数据 - **沪铜仓单**：总计为94930吨，周减少6084吨。 - **国际铜仓单**：总计为12478吨，周减少1145吨。 - **沪铜库存**：为183447吨，周增加2804吨。 - **LME铜注册仓单**：为271575吨，周减少56650吨。 - **LME铜注销仓单**：为115725吨，周增加49275吨。 - **LME铜库存**：为387300吨，周减少7375吨。 - **COMEX铜注册仓单**：为433230吨，周增加8240吨。 - **COMEX铜未注册仓单**：为204179吨，周减少3305吨。 - **COMEX铜库存**：为637409吨，周增加4935吨。 - **铜矿港口库存**：为47.8万吨，周增加9.6万吨。 - **社会库存**：为41.82万吨，周增加0.43万吨。 ### 产能利用率 - **精铜杆产能利用率**：70%，环比下降1.85%，同比上升2.18%。 - **废铜杆产能利用率**：20.39%，环比上升2.27%，同比下降9.77%。 - **铜板带产能利用率**：72.92%，环比下降0.78%，同比上升0.87%。 - **铜棒产能利用率**：60.57%，环比下降0.52%，同比上升2.94%。 - **铜管产能利用率**：78.38%，环比下降6.34%，同比下降8.89%。 ## 总结 当前铜市场受到矿端紧缺和宏观环境压制的双重影响，短期内预计震荡运行。铜价回调带动下游逢低补库，但季节性淡季和宏观因素抑制价格上涨。库存方面，沪铜库存小幅上升，LME铜库存下降，但整体仍处于季节性高位。进口数据表明，铜精矿和阴极铜进口量同比下降，铜材进口量也有所减少。产能利用率呈现季节性波动，整体维持在合理区间。