20260706-宏源期货-能源化工周报—PX_PTA_连续下行后或有反弹_32页_2mb

报告摘要

能源化工周报—PX&PTA 总结

核心内容概述

本报告分析了2026年7月初PX与PTA市场的运行情况，指出两者均呈现震荡回落趋势，主要受成本端下滑和供应端减产影响。市场整体情绪偏弱，价格僵持。未来短期内PX和PTA或有反弹，但整体仍以观望为主。

主要观点

周内总结

PX：价格持续震荡回落，主要因成本端（原油、石脑油）下跌，尽管国内部分装置检修导致开工率下降，但基本面支撑有限，行业态度谨慎。
PTA：价格也震荡回落，受原油价格下跌影响，成本支撑减弱。PTA和聚酯均处于减产状态，部分装置停车检修，现货基差维持强势，但需求疲软限制了价格反弹空间。

后市预测

PX：预计价格或有反弹，运行区间在7400-7650元/吨。
PTA：预计价格或有反弹，运行区间在5300-5550元/吨。
策略推荐：保持观望。

价格情况

PX

期货：7月3日收盘价7474元/吨，较6月26日下跌72元/吨（-0.95%）；结算价7428元/吨，较6月26日下跌154元/吨（-2.03%）。
现货：国内现货均价7593元/吨，环比下跌342.20元/吨（-4.31%）。

PTA

期货：7月3日收盘价5420元/吨，较6月26日下跌38元/吨（-0.70%）；结算价5394元/吨，较6月26日下跌72元/吨（-1.32%）。
现货：华东市场均价5726.4元/吨，环比下跌155元/吨（-2.64%）。

装置运行情况

PX装置

国内：多个装置处于检修状态，如宁波大榭、盛虹炼化、浙江石化等，部分已重启并恢复至较高负荷。
亚洲其他地区：韩国S-oil、印尼Pertamina等装置检修或降负，但部分已逐步恢复生产。

PTA装置

国内：四川能投、英力士、海伦石化等装置陆续停车检修，重启时间待定。
海外：越南NSRP、泰国PTTG等装置检修后逐步恢复，但整体开工率仍偏低。

基本面分析

成本端

原油：波斯湾地区供应恢复，油价持续下跌，WTI和布伦特原油分别下跌0.65%和0.91%。
石脑油：CFR日本价格周度均价665.33美元/吨，裂差持续上升，部分企业采购石脑油以提升乙烯装置负荷。

供应端

PX：国内开工率降至64.09%，亚洲其他地区亦处于低位，短期供应难以恢复。
PTA：开工率跌破60%，装置检修较多，但现货基差维持强势，支撑价格。

需求端

聚酯：涤纶长丝价格下跌，产销低迷，仅刚需提货。长丝库存天数维持高位。
织造：市场预期7月下旬将开启秋冬面料备货，但出口订单缩水近五成，终端需求未明显改善。

关键信息

PX：国内装置检修接近尾声，亚洲其他地区开工率低，短期价格或反弹。
PTA：现货基差强势，但开工率持续偏低，加工费维持高位，需求端回暖迹象明显。
聚酯：长丝产销低迷，库存高企，终端需求疲软，仅刚需补货。
原油：油价持续下跌，市场情绪偏弱，但供应恢复有限。
石脑油：价格下跌，裂差上升，对PX成本支撑有所减弱。

数据图表说明

PX与PTA期货及现货价格走势、基差变化、开工率、库存天数等数据均显示市场处于震荡下行阶段，但存在反弹迹象。
各区域装置运行状态和检修计划影响整体供应格局，需持续关注重启时间。

风险提示与免责声明

本报告基于公开资料分析，不构成投资建议，投资者需自行判断。
报告内容及数据来源为宏源期货研究所，未经授权不得复制或发布。
期市有风险，入市需谨慎。

总结

PX与PTA市场本周整体偏弱，价格震荡下行，主要受成本端下滑和供应端减产影响。国内装置检修接近尾声，亚洲其他地区开工率低，短期价格或有反弹。PTA现货基差维持强势，但开工率跌破60%，需求端回暖迹象明显，但终端需求仍未显著改善。聚酯市场产销低迷，库存高企，仅刚需补货。整体市场情绪谨慎，建议保持观望。

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